20240708-国投安信期货-镍及不锈钢_沪镍震荡_现货支撑削弱_9页_3mb

镍及不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本周镍及不锈钢市场整体呈现震荡态势，期货行情表现分化，现货支撑力度有所减弱。市场供需关系整体偏弱，预计未来一段时间内市场仍将以清淡为主。

一、期货行情分析

• 沪镍：

  • 周收盘价为138,090元，上涨2,610元，涨幅1.93%。
  • 持仓量增加0.2万手至18.1万手，显示市场参与者对镍价走势存在分歧。
  • 短期走势以观望为主。

• 不锈钢：

  • 周收盘价为13,905元，上涨55元，涨幅0.4%。
  • 持仓量大幅增加3万手至24.7万手，表明多空博弈激烈。
  • 价格反弹与成交走强，库存去化良好。

二、市场供需分析

1. 需求端

• 不锈钢需求：

  • 青山集团上调304冷热轧指导价100元/吨，带动市场情绪。
  • 200、400系不锈钢到货较少，300系涨价对市场提振明显。
  • 不锈钢整体需求预期低迷，但近期成交有所增强。

• 三元材料需求：

  • 三元电芯和正极订单预期不佳，需求未见明显增长。
  • 三元市场表现清淡，反映出终端需求疲软。

2. 供应端

• 镍现货市场：

  • 金川镍升水900元，俄镍微贴水250元，电积镍升水50元。
  • 国内各品牌流通量增加，导致升水下降，现货支撑减弱。

• 硫酸镍市场：

  • 硫酸镍报价贴镍豆近7,000元，价格快速下调，反映出市场供需失衡。

• 镍铁市场：

  • 镍铁报价快速下调至967元/镍点，上游炒作空间有限。

• 库存变化：

  • 镍生铁库存增加600吨至22,000吨。
  • 纯镍库存减少1,300吨至28,200吨。
  • 不锈钢库存增加2,700吨至974,000吨。

三、价格走势与趋势判断

• 镍价格：

  • LMES-镍3周收盘价为17,330元，上涨140元，涨幅0.81%。
  • 沪镍主力周涨幅1.93%，4周涨幅-3.28%，20周涨幅9.38%。
  • 期货价差结构显示市场波动较大。

• 不锈钢价格：

  • 不锈钢主力周涨幅0.4%，4周涨幅0.51%，20周涨幅3.27%。
  • 价格走势较为平稳，但成交和去库情况良好。

• 季节性与趋势：

  • 金川镍升贴水季节性表现稳定。
  • 硫酸镍价格季节性回落明显。
  • 三元材料价格季节性表现低迷。

四、产量与进出口数据

• 国内硫酸镍产量：

  • 产量数据反映市场供应情况，但未见明显增长。

• 不锈钢产量：

  • 不锈钢月度产量及增速数据表明市场供应相对稳定。

• 三元前驱体产量：

  • 三元前驱体月度产量显示市场仍处于调整阶段。

• 镍矿与镍产品进口：

  • 中国镍矿月度进口量分国别数据表明进口来源多元化。
  • 镍铁、电解镍等进口量数据反映市场供应变化。

五、操作建议与趋势评级

• 操作评级：

  • 镍及不锈钢短期以观望为主，市场操作性不强。

• 趋势评级：

  • 镍及不锈钢市场趋势评级为“★☆☆”，表示偏多/空，但盘面可操作性不强。

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