2017-物联网：中移动开启集采，华为引领发展_20页-1mb

物联网行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于物联网行业的技术发展、市场应用及投资机会，重点分析NB-IoT（窄带物联网）技术的现状、应用前景以及主要参与企业的发展情况。

主要观点

• 全球物联网发展迅速：60%的企业正在应用或计划应用物联网，24%的企业将物联网列入开支预算，63%的企业已从中受益。
• NB-IoT成为行业标准：NB-IoT已成为窄带场景的唯一标准，技术演进路径清晰，有利于产业链发展。
• 技术特点：NB-IoT具备深度覆盖能力、10年电池寿命、支持站点定位和更高速率等优势。
• 应用场景广泛：包括智能计量、智能烟感、农业物联网、供应链金融风险管理及共享单车等。
• 中国移动NB-IoT集采：中国移动2017年31省NB-IoT集采结果公布，华为和中兴占据主要市场份额，整体份额超70%，工程金额达395亿元。
• 投资建议：推荐关注广和通、宜通世纪、新天科技等企业，认为其在物联网产业链中具有较强竞争力。
• 风险提示：包括物联网连接数不及预期和运营商资本开支不及预期等。

关键信息

物联网平台与模组

• 华为OceanConnect平台：具备解决方案完整性、平台开放性、端到端数据管理等优势，支持200个API和20多个行业协议，提升行业客户满意度。
• 华为LiteOS操作系统：自主研发，加速物联网终端智能化。
• 移远通信模组：与华为合作推出多款NB-IoT模组，包括BC95-B8、BC95-B5、BC95-B28、BC95-G等，覆盖全球市场。
• NB-IoT模组市场：2015和2016年中国出货量分别为5989万和7823万，年增长率达30.72%；2016年模组总产值达31.79亿元。

物联网应用场景

• NB-IoT行业规范指引：上海市物联网开放实验室发布，指导NB-IoT在智能计量、智能烟感等领域的应用。
• 农业物联网：市场规模预测到2022年达184亿美元，年均复合增速13.8%。技术现状与理想状态仍有差距，需向总线化、低功耗、无线化发展。
• 供应链金融风险管理：NB-IoT技术有助于设备集中管理，降低传输成本，推动智能风控系统建设。
• 共享单车：ofo与华为、中国电信合作，推出基于NB-IoT的智能锁，提升覆盖和接入能力，支持多频段和FOTA升级。

中国移动NB-IoT集采

• 集采结果：华为、中兴、爱立信、诺基亚中标，华为和中兴占据主要份额，整体超过70%。
• 集采规模：全国共计31个标包，宏基站数量146416个，涉及金额达395亿元。
• 政策支持：工信部允许运营商在GSM或FDD方式的IMT系统频段部署NB-IoT，推动行业发展。

推荐标的

• 广和通：主营无线通信模块，产品应用于移动支付、智能电网、车联网等领域，具备全球主流运营商网络支持。
• 宜通世纪：通过并购天河鸿城进入物联网领域，与Jasper合作提供物联网平台和运营服务，形成协同效应。
• 新天科技：智能计量仪表及系统行业领导者，具备制定行业标准的能力，农业节水技术领先。

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内行业变动幅度相对大盘在-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。

风险提示

• 物联网连接数不及预期
• 运营商资本开支不及预期

附录

• 联系信息：国金证券研究所联系方式包括上海、北京、深圳三地，提供研究支持。
• 免责声明：本报告由国金证券发布，未经授权不得使用，仅供参考，不构成投资建议。