20170514-光大证券-通信行业周报_中移动启动普通光缆集采_中电信发布物联网新政策_16页_1mb

行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现不佳，上证指数下跌0.63%，沪深300指数微涨0.08%。通信板块整体下跌3.18%，其中云计算、物联网和大安全指数分别下跌3.34%、3.33%和2.86%。5G和光通信指数分别下跌1.35%和0.70%。

在行业动态方面，中国移动启动了2016年度普通光缆产品集中采购项目（第二批），预估规模约为237.96万皮长公里，折合6760.49万芯公里。中国电信发布了物联网新政策，旨在推动NB-IoT网络发展，丰富物联网新业务，促进产业链协同发展。

主要观点与关键信息

1. 中国移动普通光缆集采

• 集采规模：本次集采规模约为237.96万皮长公里，折合6760.49万芯公里，与第一批次基本相当。
• 采购方式：采用公开招标方式，不设置最高投标限价，以灵活应对光纤供应紧张局面。
• 行业影响：集采量符合市场预期，显示国内光纤光缆市场持续景气，预计2017年底仍将维持供需紧张。
• 风险提示：需警惕2018年后光纤需求可能下滑，以及价格上涨带来的行业预期波动。
• 市场集中度：行业龙头如亨通光电、中天科技、通鼎互联等在光棒、光纤、光缆一体化产业中具有明显优势，市场集中度持续提升。

2. 中国电信物联网政策

• 发展目标：中国电信将聚焦智慧城市、垂直行业、个人消费三大市场，推动物联网发展。
• 网络建设：800M频段NB-IoT网络建设已进入全面阶段，预计2017年6月底完成全网重耕。
• 平台与补贴：将建成全球连接管理平台，投入亿元补贴物联网模块，促进产业链发展。
• 生态构建：通过天翼物联产业联盟，构建物联网生态圈，推动5G和下一代物联网布局。

行业新闻动态点评

5.1 Verizon收购StraightPath

• 交易细节：Verizon以30亿美元收购StraightPath，获取大量5G毫米波频谱资源。
• 行业影响：显示5G频谱资源争夺激烈，为5G部署提供支持，提升Verizon竞争力。

5.2 中星9A卫星发射

• 发射时间：中星9A将于6月发射，用于广播电视直播。
• 国际服务：我国通信卫星服务“一带一路”国际合作，提升全球通信能力。

5.3 全球海底光电市场增长

• 市场预测：Ovum预计2022年全球海底光电市场规模将超14亿美元，年均增长5%。
• 技术驱动：海底光缆建设加速，互联网内容提供商推动海缆系统发展，带动相关产业链。

本周投资策略

本周核心组合

• 重点推荐：中兴通讯、海能达、宜通世纪、亿联网络、光迅科技、中际装备、烽火通信。
• 投资逻辑：
  • 光通信：行业业绩确定性强，龙头公司具备溢价能力，但需关注2018年后需求变化。
  • 大安全：行情有望贯穿全年，推荐军工信息化、网络安全及专网行业龙头。
  • 物联网与5G：作为未来两大投资主线，NB-IoT商用成熟度提升，5G标准落地带来主题投资机会。

本周市场表现

• 通信板块：整体下跌3.18%，其中云计算、物联网和大安全指数跌幅较大。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：数据港（+16.26%）、高新兴（+8.58%）、科信技术（+8.10%）、汇源通信（+6.36%）、神州泰岳（+5.54%）。
  • 跌幅前五：航天发展（-16.59%）、华力创通（-14.55%）、中恒电气（-13.46%）、鹏博士（-12.54%）、恒信移动（-12.42%）。

下周重点事件提醒

• 行业会议：2017中国商业WiFi运营创新智享会、云计算技术大会、服务机器人大会、VR/AR峰会等。
• 股东大会：多家通信行业上市公司将召开股东大会，包括烽火通信、鹏博士、东土科技等。
• 限售股解禁：东方国信、天泽信息、东土科技等公司限售股将在未来几个月解禁。

风险提示

• 运营商投资高峰期下滑：可能导致行业需求波动。
• 新技术产业化进度低于预期：可能影响行业增长预期。

附录信息

• 限售股解禁预告：包括东方国信（5月17日）、天泽信息（6月7日）、东土科技（6月8日）等。
• 大宗交易：部分公司如神州泰岳、鹏博士、海能达等有大宗交易记录。

总结

整体来看，本周通信行业受到市场整体走弱影响，表现不佳。但中国移动和中国电信的集采与政策动向显示行业仍有增长潜力，尤其是物联网和5G领域。建议关注具备产业链整合能力的龙头企业，同时警惕未来需求变化带来的行业波动。