20191127-渤海证券-餐饮旅游行业周报：美团Q3营收同增44.1_众信与环球蓝联战略合作_13页_1mb

报告摘要

本报告为餐饮旅游行业周报，主要分析了2019年11月27日前一周的行业动态、公司新闻、市场表现及投资建议。报告指出，尽管行业整体表现弱于市场，但长期发展逻辑未变，维持对行业的“看好”评级，并重点推荐中国国旅、锦江酒店、宋城演艺及广州酒家。

行业整体表现：餐饮旅游板块在近五个交易日内下跌1.98%，跑输沪深300指数1.15个百分点，处于中信29个一级行业中的中下游位置。
细分板块表现：
- 景区下跌2.09%
- 旅行社下跌2.45%
- 酒店上涨1.20%
- 餐饮下跌3.74%
个股表现：
- 领涨：国旅联合（+6.18%）、凯撒旅游（+4.79%）、三特索道（+2.66%）
- 领跌：广州酒家（-7.35%）、宋城演艺（-5.92%）、众信旅游（-444%）

众信旅游集团与环球蓝联集团战略合作：
- 悠联货币与环球蓝联签署退税代理合作协议。
- 悠联货币成为环球蓝联中国大陆唯一的非银行业代理商。
- 通过微信平台提供自助退税服务，解决游客退税难题，提高效率与金额。
中国国家铁路集团预计2019年发送旅客36亿人：
- 高铁里程及动车组旅客发送量持续增长。
- 推进科技创新，提升铁路服务与运营效率。
美团Q3营收同比增长44.1%：
- 营收达275亿元，创单季新高。
- 总交易金额同比增长33.6%至1946亿元。
- 新业务收入增长65.4%，毛利率为18.7%。
- 美团持续加大科技创新投入，推动生活服务业数字化。
格林酒店Q3营收同比增长20.1%：
- 营收达2.92亿元，同比增长20.1%。
- 截至2019年9月30日，已开业3,102家酒店，客房总数245,705间。
- 新开业酒店中，经济型酒店占比增加，部分老店进行装修升级。
- 通过系统优化与成本控制，提升加盟商盈利能力。
海南对首次进口非特殊用途化妆品实行备案管理：
- 审批时间由3-5个月缩短至5个工作日。
- 化妆品占海南离岛免税消费额的55%，新政有助于扩大免税规模。
- 增强消费者权益保护，提升海南营商环境。

维持“看好”评级：旅游业作为朝阳行业，发展空间广阔。
推荐个股维度：
1. 免税行业：优选逻辑清晰、业绩确定性强的公司。
2. 酒店行业：关注估值处于历史相对低点、业绩具备较大弹性的龙头公司。
3. 景区类公司：在门票降价预期下，选择对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质公司。
重点推荐公司：
- 中国国旅（601888）
- 锦江酒店（600754）
- 宋城演艺（300144）
- 广州酒家（603043）