20201011-华泰证券-机械设备行业周报（第四十一周）_13页_1mb

行业周报总结 - 2020年第四十一周

核心内容

本行业周报聚焦机械设备行业，涵盖行业整体表现、重点公司动态、行业观点及风险提示等内容，旨在为投资者提供详尽的市场分析与投资建议。

主要观点

1. 行业表现

   • 机械板块在2020年9月28日至10月9日期间上涨，中信机械指数上涨3.54%，申万机械指数上涨3.21%。
   • 2020年初至今，中信机械指数累计上涨25.42%，跑赢沪深300指数11.15个百分点。
   • 陆股通在本周期内净流入112.67亿元，持股占A股流通市值1.852%，较前一周有所减少。

2. 重点推荐公司

   • 三一重工：Q2业绩超预期，受益于国内“两新一重”建设及环保替换需求，推荐“买入”评级。
   • 中微公司：受益于半导体设备国产化趋势，定增募资增强竞争力，推荐“增持”评级。
   • 先导智能：与宁德时代深度绑定，拓展海外市场，推荐“增持”评级。
   • 巨星科技：线上线下的双轮驱动，业绩高增长，推荐“买入”评级。
   • 恒立液压：H1净利润增长47%，受益于挖机销量增长及产品竞争力提升，推荐“增持”评级。

3. 子行业观点

   • 半导体设备：设备自主可控需求迫切，龙头公司保持高增长。
   • 锂电设备：看好国产锂电设备中长期成长空间。
   • 工程机械：需求修复，基建品种更受益，建议关注龙头企业。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点公司概览（2020年10月9日）

行业动态

• 三一生态智能产业园开工：设计年产能8万台搅拌车与自卸车，预计年产值300亿元，税收10亿元。
• 中国中车拟科创板上市：其间接控股子公司中车时代电气计划在科创板上市，发行规模不超过24亿股。
• 富士康与国巨战略合作：进军电动车、数字健康、机器人三大新兴产业。
• 晶瑞股份引进ASML光刻机：用于高端光刻胶研发项目，提升核心竞争力。
• 天合光能新建光伏组件项目：年产能10GW，总投资不超过25亿元。
• 我国油气管道并网运营：国家管网集团接管三大石油公司相关资产，提升能源利用效率。
• 宁德时代子公司投产：设计年产能20GWh，配套红旗、一汽大众车型。
• 芯海科技科创板上市：发行价格22.82元，市盈率61.14倍。
• 盈德气体上半年收入增长9.1%：疫情影响下仍保持稳健增长。
• 硕橙科技完成B轮融资：用于渠道建设与技术研发，应用于多个行业。
• 宏信建发高空车设备突破5万台：位居全国首位，实现资产规模超过100亿元。
• 特斯拉收购ATW：为电池模块与电池包组装服务，加速电动化布局。
• LG化学计划推出低价软包电池：目标价格低于100美元/KWh，助力电动汽车成本下降。

风险提示

1. 宏观经济增速不及预期：可能影响下游资本开支，挤压行业盈利空间。
2. 原材料价格波动：可能对工程机械厂商造成压力。
3. 国际贸易摩擦加剧：可能限制中国先进制造业发展。
4. 国内产业进步速度慢于预期：可能影响行业崛起进度及企业成长速度。

评级说明

• 行业评级：

  • 增持：预计行业股票指数超越基准
  • 中性：预计行业股票指数基本与基准持平
  • 减持：预计行业股票指数明显弱于基准

• 公司评级：

  • 买入：预计股价超越基准15%以上
  • 增持：预计股价超越基准5%~15%
  • 持有：预计股价波动在-15%~-5%之间
  • 卖出：预计股价弱于基准15%以上
  • 暂停评级：已暂停评级、目标价及预测
  • 无评级：不在常规研究覆盖范围内

法律实体披露

• 中国：华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格。
• 香港：华泰金融控股（香港）有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格。
• 美国：华泰证券（美国）有限公司为美国金融业监管局（FINRA）成员，具有在美国开展经纪交易商业务的资格。

总结

本周机械设备行业整体表现强劲，多个重点公司业绩超预期，受益于国内基建及环保需求的推动，同时受到国际锂电及半导体设备市场的积极影响。行业观点强调设备自主可控、锂电设备中长期成长及工程机械需求修复。重点公司包括三一重工、中微公司、先导智能、巨星科技及恒立液压，均被推荐为“买入”或“增持”。行业风险提示包括宏观经济、原材料价格、国际贸易摩擦及国内产业进步速度。投资者应关注行业动态及公司基本面，谨慎评估风险。