20210220-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_顺周期_新能源板块持续旺盛_半导体设备行业景气上行_17页_899kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业的多个细分领域，分析其市场趋势与投资机会，重点关注工程机械、锂电设备、半导体设备、激光设备、光伏设备及油服设备等板块。整体来看，行业处于顺周期和新能源驱动的景气周期中，多个领域呈现强劲增长态势。

主要观点

1. 工程机械行业

• 行业景气度：2021年1月挖掘机销量同比大幅增长97.2%，受益于春节因素和更新换代需求。
• 推荐标的：【三一重工】、【中联重科】、【恒立液压】，其中三一重工凭借数字化和国际化战略，有望成为全球工程机械龙头。
• 成长逻辑：挖机销量占比持续提升，行业呈现弱周期趋势，未来成长空间广阔。

2. 锂电设备行业

• 行业景气度：中下游需求旺盛，全球电动化趋势确定性强，设备商受益明显。
• 推荐标的：【杭可科技】、【先导智能】、【先惠技术】，其中杭可科技受益于与LG等龙头电池企业合作。
• 关键数据：1月新能源汽车销量17.9万辆，同比增长238.5%；宁德时代等企业满产，带动设备需求增长。

3. 半导体设备行业

• 行业景气度：晶圆厂资本开支扩张，半导体设备厂商业绩预期上调。
• 推荐标的：【中微公司】、【北方华创】、【至纯科技】、【晶盛机电】，其中晶盛机电在半导体大硅片设备领域具备领先优势。
• 关键数据：全球半导体销售额保持增长，国内半导体设备进口额大幅上升，设备厂商迎来业绩拐点。

4. 激光设备行业

• 行业景气度：制造业持续复苏，激光设备需求旺盛，行业成长性显著。
• 推荐标的：【柏楚电子】、【锐科激光】，公司订单增长显著，盈利能力提升。
• 关键数据：IPG中国区收入增长52%，激光控制系统市场持续增长。

5. 光伏设备行业

• 行业景气度：硅片产能扩张加速，大硅片国产化趋势明显，设备商受益。
• 推荐标的：【晶盛机电】、【某丝网印刷机龙头】、【捷佳伟创】、【奥特维】。
• 关键数据：预计未来2年国内硅片设备订单规模达250亿元，大硅片国产化加速。

6. 油服设备行业

• 行业景气度：页岩油开采提速，国内油服设备需求上升。
• 推荐标的：【杰瑞股份】，具备全球竞争力的新型压裂设备龙头。
• 关键数据：国内原油产量尚未达2亿吨，保供政策支撑行业增长。

关键信息

推荐组合

• 工程机械：三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力
• 泛半导体：晶盛机电、至纯科技、北方华创、中微公司、华峰测控
• 锂电设备：先导智能、杭可科技、赢合科技、联赢激光
• 油气设备：杰瑞股份
• 激光设备：柏楚电子、锐科激光
• 检测服务：华测检测
• 通用自动化：埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、克来机电、快克股份、赛腾股份、瀚川智能、机器人、国茂股份、伊之密、海天国际、创世纪、海天精工、国盛智科
• 重型设备：振华重工、中集集团
• 煤炭设备：郑煤机、天地科技
• 轻工设备：弘亚数控、斯莱克

重点数据

• 1月挖掘机销量19601台，同比+97.2%
• 1月新能源汽车销量17.9万辆，同比+238.5%
• 2020年1-11月半导体设备进口额达168.58亿美元，前道设备进口增长显著
• 晶盛机电2020年Q3末在手订单59亿元，同比+130%
• 杭可科技与国轩高科签订3.7亿元订单，支撑短期业绩增长

风险提示

• 疫情影响持续
• 经济增速低于预期
• 下游行业需求不及预期
• 行业竞争加剧
• 数字化转型不及预期

行业趋势

• 工程机械行业进入弱周期，推荐低波动中的强α标的
• 半导体设备行业受益于国产化提速与全球扩产
• 激光设备行业景气度持续提升，成长性显著
• 光伏设备行业大硅片扩产加速，设备商迎来机遇
• 油服设备行业在“十四五”期间将受益于页岩油开采提速

投资建议

• 工程机械：重点推荐【三一重工】，关注【中联重科】、【恒立液压】
• 锂电设备：推荐【杭可科技】、【先导智能】、【先惠技术】
• 半导体设备：推荐【中微公司】、【北方华创】、【至纯科技】、【晶盛机电】
• 激光设备：推荐【柏楚电子】、【锐科激光】
• 光伏设备：推荐【晶盛机电】、【捷佳伟创】、【奥特维】
• 油服设备：推荐【杰瑞股份】

总结

机械设备行业在顺周期和新能源驱动下呈现强劲增长态势。各细分领域如工程机械、锂电设备、半导体设备、激光设备、光伏设备和油服设备均迎来利好。设备厂商在产能扩张、技术升级和国产化提速的背景下，有望获得显著业绩增长。推荐组合涵盖多个细分领域龙头，重点关注其在全球化和数字化转型中的潜力。行业风险主要来自宏观经济波动和竞争加剧，建议投资者关注景气度提升、业绩确定性强的标的。