20210306-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_建议关注景气持续旺盛的机床_工程机械_新能源板块_17页_914kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业，重点推荐机床、工程机械、新能源等板块，认为这些领域在制造业复苏及全球电动化趋势下具备较强增长潜力。同时，报告分析了行业景气度、公司业绩表现及市场机会，并提出相应投资建议。

主要观点与关键信息

1. 推荐组合

• 推荐标的：三一重工、中联重科、杭可科技、柏楚电子、杰瑞股份、晶盛机电、先惠技术、恒立液压、浙江鼎力、华测检测等。
• 建议关注组合：包括工程机械、泛半导体、锂电设备、油气设备、激光设备、检测服务、轨交装备、通用自动化、电梯、重型设备、煤炭设备、轻工设备等细分领域。

2. 投资要点分析

机床行业

• 行业背景：制造业投资强劲复苏，机床行业进入十年更新大周期，2021年需求旺盛。
• 前景预测：预计2021-2025年国产数控金属切削机床市场规模CAGR=23%，年均更新需求达千亿元。
• 核心逻辑：国产机床和刀具龙头有望受益于行业格局变化和产能扩张，如创世纪、海天精工、国盛智科等。
• 刀具行业：供需紧张导致涨价潮，国内刀具企业如华锐精密、欧科亿、恒锋工具具备成长潜力。

锂电设备

• 行业趋势：国内电动车销量和排产超预期，宁德时代百亿扩产计划加速行业增长。
• 受益标的：杭可科技、先导智能、先惠技术、赢合科技、璞泰来、联赢激光等。
• 未来展望：锂电设备将朝着大电流、高效率、低能耗方向发展，技术迭代长期利好设备商。

工程机械

• 行业动态：2月挖机销量同比+137%，3月油缸排产再创新高。
• 投资逻辑：行业景气度拉长，估值稳定，国内龙头如三一重工、中联重科、恒立液压具备增长潜力。
• 全球布局：国内企业有望通过国际化拓展和数字化转型实现业绩增长。

光伏设备

• 行业趋势：硅片产能扩产加速，大硅片国产化趋势明显。
• 受益标的：晶盛机电、隆基绿能等。
• 未来展望：光伏行业将受益于“3060”碳中和目标，未来2年有望获得200GW订单，对应250亿元市场规模。

半导体设备

• 行业趋势：晶圆厂资本开支扩张，半导体设备需求旺盛。
• 受益标的：中微公司、北方华创、至纯科技、晶盛机电等。
• 技术突破：晶盛机电在半导体单晶炉、抛光机等领域具备领先优势，未来有望向材料端延伸。

激光设备

• 行业趋势：IPG、柏楚电子等企业表现强劲，激光行业景气度持续。
• 成长空间：激光控制系统市场增长潜力大，应用场景不断拓展。

油气设备

• 行业趋势：页岩油开发提速，国内油服行业有望迎来高景气。
• 受益标的：杰瑞股份，其新型压裂设备具备全球竞争力，海外扩张潜力大。

通用自动化

• 行业趋势：制造业回暖趋势不变，自动化需求持续。
• 受益标的：埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、克来机电等。

市场机会与风险提示

市场机会

• 制造业复苏：带动机床、刀具、激光设备等需求增长。
• 新能源趋势：电动车、光伏、锂电、半导体等领域景气度持续提升。
• 国产替代：国产设备在多个领域逐步替代进口，成长空间广阔。
• 政策支持：如“十四五”规划推动页岩油开发，国内光伏产业政策支持。

风险提示

• 下游需求不及预期：如电动车销量、光伏扩产、油气投资等。
• 行业周期波动：部分行业如工程机械存在周期性风险。
• 疫情持续影响：对海外订单及供应链造成不确定性。
• 技术迭代风险：如激光设备、半导体设备面临技术更新压力。
• 国际贸易摩擦：可能影响设备出口及原材料供应。

总结

本报告强调制造业复苏、新能源趋势、国产替代及政策支持对机械设备行业的推动作用，重点推荐机床、工程机械、锂电设备、光伏设备、半导体设备等板块，认为这些领域具备较强的景气度和成长性。同时，报告指出部分企业如三一重工、杭可科技、晶盛机电等在细分市场中的竞争优势明显，有望在行业周期中受益。整体建议投资者关注具备技术优势和市场拓展能力的优质企业，同时警惕行业周期波动和政策变化等风险。