20230328-浙商证券-机械设备2023年一季报前瞻_工程机械_半导体设备景气向上；新能源设备一季报业绩领先行业_9页_925kb

机械设备行业2023年一季报前瞻总结

核心内容

2023年机械设备行业整体呈现复苏迹象，重点板块包括工程机械、半导体设备、工业气体、通用自动化设备、光伏设备、锂电设备、风电设备、消费升级、检测检验及培育钻石等。行业景气度逐步回升，部分领域业绩表现亮眼，具备较强增长潜力。

主要观点

工程机械

• 行业趋势：国内挖机更新需求触底，出口增长主导，预计2023年挖机销量下滑5%，全年出口增长30%。
• 重点推荐：三一重工、恒立液压、徐工机械、杭叉集团、安徽合力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业、铁建重工。
• 投资逻辑：疫情后下游需求回暖，出口带动行业复苏，部分公司业绩环比改善。

半导体设备

• 行业趋势：国内资本开支预期修复，国产化率提升有望超预期，2023年行业扩产加速。
• 重点推荐：北方华创、拓荆科技、微导纳米、新莱应材、芯源微、精测电子、华峰测控、晶盛机电。
• 投资逻辑：国内头部逻辑、存储厂扩产推动需求，政策支持及技术验证加速国产替代。

工业气体

• 行业趋势：受益于下游需求回暖，电子特气价格趋稳，国产替代持续推进。
• 重点推荐：杭氧股份、侨源股份、凯美特气、华特气体、陕鼓动力。
• 投资逻辑：疫情后零售市场修复，电子特气需求底部回升，公司盈利能力逐步恢复。

通用自动化设备

• 行业趋势：工业机器人及核心零部件预计一季度见底，后续订单和营收有望逐季回升。
• 重点推荐：埃斯顿、绿的谐波、华锐精密、欧科亿、博众精工。
• 投资逻辑：政策支持“机器人+”方案，技术升级及AI应用推动行业增长。

光伏设备

• 行业趋势：行业扩产高景气延续，新技术迭代推动设备需求增长。
• 重点推荐：迈为股份、上机数控、奥特维、捷佳伟创、帝尔激光、高测股份、金辰股份、罗博特科。
• 投资逻辑：技术迭代（如TOPCon、HJT）加速，行业需求持续增长。

锂电设备

• 行业趋势：海外市场成为新增长点，欧洲、美国锂电设备市场预计快速增长。
• 重点推荐：先导智能、杭可科技、利元亨、联赢激光、骄成超声。
• 投资逻辑：海外订单增长显著，技术迭代推动设备需求提升。

风电设备

• 行业趋势：风电装机量高增，原材料价格下降，零部件厂商盈利能力修复。
• 重点推荐：新强联、亚星锚链、中际联合、运达股份、五洲新春。
• 投资逻辑：漂浮式风电产业化加速，海外出口及技术升级推动行业增长。

消费升级

• 行业趋势：国内大循环下消费复苏，政策支持推动消费类设备更新需求。
• 重点推荐：乐惠国际、大丰实业、宏华数科、春风动力。
• 投资逻辑：疫情后消费场景恢复，政策推动设备需求增长。

检测检验

• 行业趋势：检测检验行业具备“GDP+”属性，行业增速约为GDP增速的2倍。
• 重点推荐：华测检测、苏试试验。
• 投资逻辑：政策支持质量体系建设，检测化率提升推动行业增长。

培育钻石

• 行业趋势：培育钻石需求稳健增长，低价格、高环保、新消费驱动市场。
• 重点推荐：中国黄金、中兵红箭、四方达、力量钻石。
• 投资逻辑：消费复苏及政策支持带动培育钻石市场增长。

关键信息

• 行业评级：看好（维持）。
• 风险提示：基建及地产投资低于预期、原材料价格大幅波动、中美贸易摩擦加剧。
• 投资建议：重点关注具备国产替代能力及行业景气度回升的公司。
• 数据来源：Wind、浙商证券研究所测算。
• 分析师：邱世梁、王华君、张杨、李思扬、林子尧。

表格摘要（部分重点公司2023Q1业绩预测）

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持，以相对沪深300指数涨跌幅为标准。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡，以行业指数相对沪深300指数涨跌幅为标准。

法律声明

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资料来源

• Wind
• 浙商证券研究所测算

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