2018-电商渠道草根调研系列报告_27页-1mb

电商渠道草根调研系列报告总结（2018年7月）

核心内容概览

本报告由华创证券有限责任公司编制，分析了2018年6月各行业在电商渠道的表现，涵盖食品饮料、家用电器、纺织服装、美妆饰品、零食、保健品、乳制品、调味品等主要领域。报告指出，整体市场在不同类别中表现各异，部分行业呈现增长，部分则面临挑战。

食品饮料行业

白酒电商表现

• 整体趋势：2018年6月白酒电商销售额实现正增长（+12%），增速较5月有所回升。
• 品牌表现：
  • 伊力特表现最优，销售额同比增长196%。
  • 泸州老窖（+131%）、剑南春（+89%）增速位居第二、第三。
  • 第二季度表现最优的品牌包括伊力特、泸州老窖、剑南春、五粮液和古井贡。
• 价格变化：
  • 京东普五新款下架，天猫洋河价格上行。
  • 天之蓝、海之蓝价格环比上涨3%、2%。
  • 水井坊价格下调，与京东保持一致。
• 线下表现：
  • 高端酒价格稳定，淡季动销良好。
  • 五粮液控货挺价成效初显，库存处于历史较低水平。

啤酒与黄酒

• 啤酒行业：2018年6月增速稳中有增（+52%），世界杯赛事推动需求。
• 黄酒行业：六月增速大幅回升（+42%），沙洲优黄保持高速增长（+63%）。
• 预调鸡尾酒：RIO销售额同比增速回升至29%。

零食电商

• 整体趋势：六月增速维持稳定（+19%）。
• 品牌表现：
  • 百草味保持较快增长（+57%），二季度表现最优（+46%）。
  • 良品铺子（+51%）、来伊份（+32%）、好想你（+7%）本月增速回升。
  • 三只松鼠（+18%）增速略有回落。
  • 周黑鸭降幅扩大。
• 分品类占比：
  • 山核桃/坚果/炒货占比最高（24.59%）。
  • 饼干/膨化、蜜饯/枣类/梅/果干、糕点/点心等紧随其后。

保健品电商

• 整体趋势：2017年全年行业增速达39%，六月增速略有回落（+41%）。
• 品牌表现：
  • 汤臣倍健表现最优（+51%）。
  • SWISSE增速有所回落（+39%）。
  • 肌肉科技（西王食品）六月销售增速为11%，阿里渠道2017年同比增速达72%。
• 其他品牌：
  • 奥威特国内保健品2017年销售额达2.3亿元。
  • 产品线日益丰富，核心品牌陆续进入国内市场。

乳制品与调味品电商

• 乳制品行业：六月同比增速有所回落（+19%）。
  • 蒙牛表现最优（+72%）。
  • 伊利增速略有回落（+54%）。
  • 光明负增长幅度扩大（-47%）。
• 调味品行业：六月总体增速稳定略降至45%。
  • 李锦记、欣和保持翻倍以上增长。
  • 海天增速略有回落。
  • 千禾客单价最高，达到41元，欣和（27元）、海天（23元）、李锦记（22元）也高于行业水平。

家用电器行业

整体趋势

• 六月家电行业整体增速稳定。
• 海尔表现最优，电商渠道销售额同比增长67%。
• 老板、方太增速回升明显。
• 美的增速略有回落，华帝（+32%）、小天鹅（+4%）首月实现正增长。

分子行业表现

• 空调行业：六月增速降低至20%，但仍是增速较快的子行业之一。
• 吸尘器行业：科沃斯表现最优，增速回升至50%。
• 莱克：二季度保持稳定增长，增速在20%以上。
• 飞科：线上销售额恢复正增长，电商渠道占比达一半。
• 电动牙刷与按摩器材：增速最快，分别同比增长112%和103%。
• 厨电行业：六月增速稳中有增（+17%）。
• 冰箱、洗衣机、电视机：六月增速略有下滑，但美发和吸尘器增速回升。

关键信息总结

• 白酒行业：六月整体增速回升，伊力特、泸州老窖、剑南春表现突出，五粮液控货成效初显。
• 啤酒与黄酒：六月增速稳中有增，哈尔滨、百威、科罗娜及沙洲优黄保持高速增长。
• 零食行业：六月增速稳定，百草味表现最优，坚果炒货占比最高。
• 保健品行业：汤臣倍健表现最优，行业整体增速稳定。
• 乳制品行业：蒙牛增速最快，光明负增长幅度扩大。
• 调味品行业：李锦记、欣和保持翻倍增长，千禾客单价最高。
• 家用电器行业：海尔表现最优，电动牙刷和按摩器材增速最快，厨电和空调保持稳定增长。

主要观点

• 白酒电商市场在六月呈现复苏迹象，伊力特、泸州老窖、剑南春等品牌表现亮眼。
• 啤酒和黄酒行业在六月保持增长，世界杯赛事对啤酒市场有显著拉动作用。
• 零食电商市场整体稳定，百草味和良品铺子表现较好，坚果炒货为最大细分市场。
• 保健品电商市场增长放缓，但汤臣倍健仍保持较高增速。
• 乳制品电商市场增速略有回落，蒙牛表现优于其他品牌。
• 调味品电商市场保持稳定，部分品牌如李锦记、欣和增长显著。
• 家用电器行业六月增速稳定，海尔表现最优，电动牙刷和按摩器材保持高增长。

投资建议

• 白酒行业：关注伊力特、泸州老窖、剑南春等增长较快的品牌。
• 啤酒行业：哈尔滨、百威、科罗娜等品牌在六月表现优异，建议关注。
• 零食行业：百草味、良品铺子等品牌增长稳定，具备投资潜力。
• 保健品行业：汤臣倍健表现突出，可作为关注对象。
• 乳制品行业：蒙牛表现较好，建议关注其增长趋势。
• 调味品行业：李锦记、欣和等品牌增长显著，具备投资价值。
• 家用电器行业：海尔表现最优，电动牙刷和按摩器材增速快，值得关注。