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房地产行业周报总结（2021年04月25日）

核心内容

2021年4月12日至4月18日，房地产市场在土地供应和成交方面呈现分化态势。整体来看，土地供应和成交均受到调控政策的影响，市场趋于稳定。以下为详细分析：

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一、土地供应情况

1.1 总体数据

• 土地供应面积：本周100城土地供应建筑面积合计为1183.76万平方米，环比下降69.21%，同比下降64.05%，累计同比下降14.98%。
• 土地供应宗数：本周合计供应188宗地块，其中住宅用地64宗，商服用地32宗，工业用地79宗，其他用地13宗。
• 土地挂牌均价：本周100城土地挂牌均价为4084元/平方米，环比下降33.98%，同比上升6.27%。

1.2 各城市供应情况

• 一线城市：供应面积84.67万平方米，环比下降10.98%，同比下降77.36%，累计同比上升14.12%。
• 二线城市：供应面积565.1万平方米，环比下降80.67%，同比下降53.73%，累计同比下降17.01%。
• 三线城市：供应面积534万平方米，环比下降35.37%，同比下降68.54%，累计同比下降17.52%。

1.3 住宅类土地供应

• 住宅供应面积：本周住宅类土地供应建筑面积为653.92万平方米，环比下降77.44%，同比下降61.93%。
• 住宅挂牌均价：住宅类土地挂牌均价为6287元/平方米，环比下降15.97%，同比下降7.73%。

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二、土地成交情况

2.1 总体数据

• 土地成交面积：本周100城土地成交规划建筑面积为1476.61万平方米，环比上升24.89%，同比下降52.11%，累计同比下降7.71%。
• 土地成交宗数：本周合计成交155宗地块，其中住宅用地58宗，商服用地8宗，工业用地85宗，其他用地4宗。
• 土地成交均价：本周土地成交均价为2389元/平方米，环比上升14.36%，同比下降12.87%。
• 土地成交总价：本周土地成交总价为352.76亿元，环比上升42.86%，同比下降58.28%。

2.2 各城市成交情况

• 一线城市：成交面积16.97万平方米，环比上升21.52%，同比下降90.64%，累计同比上升11.9%。
• 二线城市：成交面积968.46万平方米，环比上升147.4%，同比下降24.53%，累计同比下降14.98%。
• 三线城市：成交面积491.17万平方米，环比下降36.77%，同比下降69.66%，累计同比下降4.53%。

2.3 住宅类土地成交

• 住宅成交面积：本周住宅类土地成交建筑面积为773.53万平方米，环比上升183.66%，同比下降39.76%。
• 住宅成交均价：住宅类土地成交均价为4160元/平方米，环比下降40.44%，同比下降22.36%。
• 住宅成交总价：本周住宅类土地成交总价为321.83亿元，环比上升68.96%，同比下降53.23%。

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三、主要观点

3.1 政策调控

• 调控趋严：重点城市如广州，因政策调整，对房地产市场进行“因城施策”，抑制炒房行为，促进市场平稳健康发展。
• 政策稳定性提高：调控政策趋于常态化，市场风险溢价率有望下降，企业间分化可能进一步加剧。

3.2 市场趋势

• 供应端降温：土地供应整体环比和同比均出现明显下降，显示开发商对市场信心不足，供应节奏放缓。
• 成交端回暖：尽管供应下降，但部分城市土地成交面积和总价环比上升，表明市场需求依然存在。
• 价格分化：一线城市土地挂牌均价环比上升，但同比仍呈下降趋势；二线城市土地成交均价环比大幅上升，三线城市则相对平稳。

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四、投资建议

4.1 推荐企业

• 优质龙头：万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口
• 优质成长：金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团
• 优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务
• 低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝

4.2 持续关注

• 优质成长：华润置地
• 优质物管：融创服务

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五、风险提示

• 政策变化：房地产调控政策可能进一步收紧或放松。
• 销售不及预期：房地产销售数据可能低于市场预期。
• 疫情反弹：疫情二次反弹可能对市场产生负面影响。

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六、行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

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七、其他信息

• LPR保持不变：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，显示货币政策维持稳定。
• 重点城市政策调整：如广州对9个区域提高增值税征免年限，打击虚高挂牌价，加强市场秩序整顿。

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八、数据来源

• 土地供应与成交数据：Wind、天风证券研究所
• 地产公司拿地情况：中国网地产

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九、图表目录

• 图1：供应建筑面积
• 图2：挂牌均价
• 图3：住宅供应建筑面积
• 图4：住宅挂牌均价
• 图5：土地成交规划建筑面积
• 图6：土地成交均价
• 图7：土地成交总价
• 图8：住宅土地成交均价
• 图9：住宅土地成交总价

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十、相关报告

1. 《房地产-行业研究周报：房企投资信心提振，楼市调控持续加码——房地产销售周报0418》
2. 《房地产-行业研究周报：土地市场环比降温，楼市因城施策——房地产土周报0418》
3. 《房地产-行业点评：销售增长速度略有回调，复合增速维持稳定——统计局3月数据点评》