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房地产市场周报总结（2021年04月18日）

核心内容概述

本报告分析了2021年4月5日至4月11日全国百城土地市场供应与成交情况，同时结合房地产开发投资与销售数据，探讨了当前房地产市场趋势及政策影响，并给出了投资建议。

一、土地市场概况

土地供应情况

• 总供应面积：本周合计供应293宗地块，其中住宅用地205宗，商服用地19宗，工业用地61宗，其他用地8宗。
• 供应建筑面积：合计3402.81万平方米，环比上升12.62%，同比上升88.97%，累计同比下降13.29%。
• 城市供应情况：
  • 一线城市：供应面积95.11万平方米，环比下降78.79%，同比上升237.44%，累计同比上升28%。
  • 二线城市：供应面积2906.13万平方米，环比上升143.07%，同比上升193.33%，累计同比下降15.92%。
  • 三线城市：供应面积401.57万平方米，环比下降70.85%，同比下降48.63%，累计同比下降16.76%。
• 挂牌均价：本周100城土地挂牌均价6790元/平方米，环比下降5.22%，同比上升103.9%。

土地成交情况

• 总成交面积：合计747.39万平方米，环比下降49.69%，同比上升65.53%，累计同比下降5.46%。
• 成交均价：本周100城土地成交均价2329元/平方米，环比下降5.09%，同比下降20.27%。
• 成交总价：合计174.08亿元，环比下降52.24%，同比下降72.52%。
• 城市成交情况：
  • 一线城市：成交面积0万平方米，环比下降100%，同比下降100%，累计同比上升19.44%。
  • 二线城市：成交面积146.18万平方米，环比下降58.2%，同比下降87.03%，累计同比下降16.52%。
  • 三线城市：成交面积601.21万平方米，环比下降41.67%，同比下降33.13%，累计同比下降0.03%。

二、住宅市场表现

住宅用地供应

• 住宅供应面积：合计2704.46万平方米，环比上升56.96%，同比上升157.96%。
• 住宅挂牌均价：7774元/平方米，环比下降49.73%，同比上升18.2%。
• 住宅成交面积：189.06万平方米，环比下降73.18%，同比下降83.41%。
• 住宅成交均价：7068元/平方米，环比上升69.86%，同比上升41.81%。
• 住宅成交总价：133.63亿元，环比下降54.44%，同比下降76.47%。

三、主要观点

1. 土地市场降温：整体土地供应面积环比上升，但成交面积大幅下降，显示市场热度有所回落。
2. 政策调控加强：全国楼市调控政策持续加码，多城市出台限购、严审首付资金来源等政策，抑制投资投机需求。
3. “因城施策”常态化：政策更加精细化，注重区域差异，以保障市场平稳发展。
4. 行业分化加剧：三道红线政策持续影响房企融资，优质房企更具抗风险能力。
5. 投资建议：
   • 优质龙头：推荐万科A、保利地产、金地集团、融创中国、龙湖集团、招商蛇口。
   • 优质成长：推荐金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、旭辉集团、龙光集团。
   • 优质物管：推荐招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦服务、永升生活服务、绿城服务。
   • 低估价值：推荐城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝。
   • 持续关注：华润置地、融创服务。

四、风险提示

• 政策变化不及预期：调控政策可能进一步收紧。
• 房屋销售不及预期：市场可能面临销售放缓。
• 疫情二次反弹：对房地产市场造成潜在影响。

五、投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票投资评级：
  • 买入：预期相对收益20%以上。
  • 增持：预期相对收益10%-20%。
  • 持有：预期相对收益-10%-10%。
  • 卖出：预期相对收益-10%以下。

六、相关报告

1. 《房地产-行业点评：销售增长速度略有回调，复合增速维持稳定——统计局3月数据点评》（2021-04-17）
2. 《房地产-行业研究周报：一季度卖地创纪录，楼市管控持续趋严——房地产销售周报0411》（2021-04-11）
3. 《房地产-行业研究周报：土地市场热度改善，热门城市限购加码——房地产土地周报0411》（2021-04-11）

七、关键数据对比

八、数据来源

• Wind
• 天风证券研究所
• 中国网地产
• 国家统计局