流动性和机构行为跟踪：农商加长债，保险配二永-20240120-国盛证券-13页_650kb

资金面
本周资金面受税期影响先紧后松，R007收于212%（前值216%），DR007收于187%（前值184%），票据利率下降。央行净投放资金15560亿元，市场杠杆回落至10881%。政府债券本周净发行-1152亿元，下周净发行1278亿元。

同业存单
同业存单发行量环比下降至5074亿元，期限利差收窄，AAA级收益率下降。1Y MLF与存单利差走阔至750bp，超长债需求显现。

机构行为
农商行和保险机构增持超长债和利率债，基金买入各种债券。二永债净卖出，理财主要买同业存单。机构边际加权期限显示农商行和保险买入超长期债券。