20211206-安信证券-FOF和资产配置周报_外盘扰动有限_北向持续流入加仓高端制造_13页_1mb

外盘扰动有限，北向持续流入加仓高端制造：FOF和资产配置周报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年12月6日的市场情况，包括全球主要市场指数表现、资金流动、ETF动态以及FOF产品表现。整体来看，尽管外盘受Omicron变种病毒及美联储政策影响出现下跌，但国内A股表现相对稳健，北向资金持续净流入，新能源、军工等硬科技板块受到资金青睐，年末行情预期良好。

主要观点

全球市场表现

• 风险资产：受Omicron病毒和非农数据不及预期影响，全球风险资产延续下行趋势，但整体波动有限。
• 美股：道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数均下跌，VIX指数升至年内高点30.67。
• 美债利率：大幅回落，从1.52%降至1.35%，显示市场避险情绪升温。
• 港股：恒生指数、恒生科技指数继续下挫，科技和可选消费板块跌幅靠前。
• 商品市场：油价回落带动通胀预期下降，铁矿石、动力煤上涨，贵金属震荡。

国内市场表现

• A股：上证综指、深证成指微涨，中证800价值指数优于成长指数，小盘股表现优于大盘股。
• 债市：总体走强，中债总财富指数微跌，但沪深300、中证500等指数表现较好。
• 行业表现：建筑装饰、采掘、军工、公用事业等涨幅靠前，休闲服务、医药等跌幅靠前。

关键信息

资金流动

• 北向资金：净流入151.17亿元，持续净流入，电子、电力设备及新能源、非银、医药、军工为主要流入行业。
• 南向资金：连续8天净流入，累计流入82.24亿元。
• ETF资金流：股票型ETF净流入47亿元，能源和军工类涨幅靠前；医药类ETF份额持续增长，港股和黄金类ETF获大幅增持。
• LOF资金流：净流入3.5亿元，红利和白银相关LOF资金流入靠前。

FOF产品动态

• FOF表现：偏股混合型FOF平均收益+0.36%，偏债混合型FOF平均收益+0.34%。
• 目标日期型FOF：平均收益+0.64%，浦银安盛养老2040三年持有表现突出。
• 组合回报：
  • 逆向进取组合：+0.16%
  • 风险再平衡组合：+0.16%
  • 结构化风险平价组合：+0.18%

大类资产配置建议

• 外盘影响：短期外盘风险偏好收缩带来扰动，但外资净流入持续，年末行情可期。
• 国内策略：稳增长预期为主，货币政策有望维持稳中偏松。
• 板块选择：建议关注新能源（成长稀缺、政策支持、高景气）、大金融（防御性）和部分景气消费板块。

资产配置策略

外盘情况

• 市场风险偏好未修复，美债利率大幅回落，美股波动加剧。
• 油价回落带动通胀预期下降，缓解市场对通胀压力的担忧。
• 建议关注12月10日通胀数据及FOMC会议表述。

国内情况

• 经济下行压力下，稳增长预期为主。
• 货币政策维持稳中偏松，降准预期升温。
• 外资持续净流入，年末行情可期。

风险提示

• 所有数据来源于公开市场，存在市场环境变化导致模型失效的风险。
• 投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考，应结合自身情况判断。

结论

整体来看，尽管外盘受Omicron病毒和非农数据影响持续下跌，但国内A股表现相对稳健，北向资金持续净流入，新能源、军工等硬科技板块表现突出。建议投资者关注新能源、大金融及部分景气消费板块，同时留意12月通胀数据及FOMC会议动向，以把握年末行情机会。