20200920-华创证券-建筑材料行业周报_水泥行业供给侧改革进一步深化_低库存对水泥价格形成支撑_16页_1mb

报告摘要

本周建筑材料行业整体表现良好，水泥、玻璃及玻纤等子行业均呈现上涨趋势，尤其在政策支持和市场需求的推动下，水泥行业表现尤为突出。同时，供给侧改革进一步深化，政策对行业产能调控加强，为行业长期健康发展提供保障。市场整体保持稳定，部分区域出现价格调整和库存波动，但多数地区需求保持良好。

水泥行业表现
- 8月经济数据发布，基建投资稳健增长，地产销售高增但开竣工表现分化。
- 全国水泥产量1-8月同比下降2.1%，但降幅收窄，8月产量同比增长6.6%。
- 7月份水泥行业利润总额达到历史高位，行业运行总体平稳。
- 水泥价格延续上涨行情，低库存对价格形成支撑，华东、华南地区需求较好，价格上涨显著。
- 水泥产能置换政策或将提高至2:1和1.5:1，防止“僵尸产能”复出，供给侧改革进一步深化。
玻璃行业表现
- 浮法玻璃价格升至高位，但部分区域出货减缓，市场观望氛围浓厚。
- 本周浮法玻璃现货均价93.95元/重量箱，周环比微涨0.02%。
- 重点监测省份库存总量为3264万重量箱，环比增加142万重量箱。
- 十一假期临近，市场观望情绪上升，出货难以明显好转。
玻纤行业表现
- 无碱粗纱市场走货平稳，电子纱价格暂无调整。
- 本周无碱粗纱均价4512.5元/吨，环比微涨0.33%；电子纱均价7925元/吨，与上周持平。
- 市场交投一般，调价谨慎，短期价格暂稳。
原材料价格
- 动力煤价格指数上涨，沥青期货结算价小幅下降，重质纯碱价格保持稳定。

行业表现：本周建材行业上涨4.64%，优于大盘和创业板。
子行业表现：涨幅前五为耐火材料（10.49%）、玻纤（8.68%）、其他建材（6.47%）、玻璃（6.26%）。
个股表现：
- 涨幅前五：海南发展（30.79%）、北京利尔（18.08%）、福莱特（14.75%）、青松建化（13.32%）、北新建材（13.04%）。
- 跌幅前五：耀皮B（-4.4%）、兔宝宝（-4.37%）、万里石（-3.63%）、三峡新材（-2.93%）、大禹节水（-2.81%）。