20221009-中国银河-建材行业周报_水泥_玻璃价格上涨_节后市场需求将进一步释放_13页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

本周建材行业整体表现较弱，行业指数周涨幅为 -2.22%，跑输沪深300指数。但部分细分领域如水泥、玻璃价格有所回升，市场预期节后需求将释放，绿色建材在双碳政策下仍具发展潜力。

主要观点

水泥行业

• 需求：节前市场需求环比小幅提升，但整体仍弱于往年，磨机开工负荷有所增加，短期需求呈现弱复苏。
• 供给：错峰停窑计划陆续完成，部分省份继续执行错峰生产，供给压力增加，熟料库存持续上升。
• 价格：水泥价格继续上涨，本周全国水泥周均价为386.70元/吨，环比增长1.88%。
• 库存：全国熟料库容比为71.75%，环比增长0.07个百分点。
• 展望：国庆节后基建端发力，重点工程项目开工有望增加，带动水泥需求，建议关注区域龙头企业。

玻璃行业

• 需求：部分区域出货好转，市场处于阶段性补货阶段，但整体需求偏弱，受地产不景气及资金紧张影响。
• 供给：浮法玻璃产线冷修2条，改产2条，供给量小幅下降。
• 库存：浮法玻璃企业库存环比下降4.59%，处于历史高位。
• 价格：浮法玻璃周均价为1706.86元/吨，环比增长0.77%。
• 展望：在需求未改善的情况下，玻璃企业业绩好转仍需等待，建议关注高端产品占比提升的企业。

玻璃纤维行业

• 粗纱价格：小幅下降，市场需求疲软，中下游按需补货。
• 电子纱价格：近期趋稳，供给端变化不大，但下游需求不足，市场竞争加剧。
• 前景：受益于风电、新能源汽车等与碳中和高度相关的领域，行业仍有较大发展空间，建议关注龙头企业。

消费建材行业

• 需求：受地产不景气、竣工端资金紧张、原材料价格波动等因素影响，市场需求暂时走弱。
• 前景：在双碳背景下，建筑能耗标准提升将推动高品质绿色建材的普及，具有规模与品质优势的龙头企业将受益。

关键信息

行情回顾

• 行业指数：本周建材行业涨跌幅为-2.22%，年初至今为-29.71%。
• 细分板块表现：
  • 水泥制造：-1.62%
  • 水泥制品：-4.74%
  • 玻璃制造：-6.51%
  • 玻纤制造：-3.93%
  • 管材：5.78%
  • 耐火材料：-4.01%
  • 其他建材：-1.00%

投资建议

• 消费建材：推荐公元股份（002641.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
• 玻璃纤维：推荐产能扩张的中国巨石（600176.SH）。
• 水泥：推荐区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
• 玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险
• 下游需求不及预期的风险
• 行业新增产能超预期的风险
• 地产政策推进不及预期的风险

行业动态

1. 生态环境部：将制修订印刷、玻璃等重点行业污染物排放标准，强化环保监管。
2. 山东：7家水泥厂发布产能置换方案，涉及年产能710万吨。
3. 河北：2022-2023年度水泥错峰生产时间达150天，重点城市错峰天数为80天。
4. 宁夏：发布《水泥工业大气污染物排放标准（征求意见稿）》，新建企业将于2023年1月1日起执行。
5. 湖南：发布水泥行业错峰生产通知，重点城市错峰天数为80天。
6. 广西：发布“十四五”节能减排综合实施方案，目标单位地区生产总值能耗下降13%，重点行业达到国际先进水平。
7. 中国水泥协会：征集水泥工业资源综合利用先进适用工艺技术设备。

附录信息

项目中标&对外投资

• 多家建材企业近期有项目中标、对外投资及签订合同等动态。

股份增减持&质押冻结

• 多家公司涉及股份增减持、质押及冻结公告，部分股东减持计划时间过半。

资产重组&收购兼并&关联交易

• 多家建材企业进行资产重组、收购兼并及关联交易，涉及股权出售、合并等操作。

分析师信息

• 分析师：王婷
• 联系方式：010-80927672 / wangting@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130519060002
• 特此鸣谢：贾亚萌
• 实习生：刘芮君

评级标准

• 行业评级：推荐（20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（与平均相当）、回避（10%以下）。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。

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