20240716-天风证券-柳工-000528.SZ-半年度业绩预告表现优异_股权回购彰显长远发展信心_3页_711kb

柳工证券研究报告总结

公司概况

柳工（000528）是一家专注于机械设备和工程机械行业的公司，当前获得“买入”评级，维持原评级。当前股价1057元，运营效率和市场表现突出。

业绩表现

公司发布半年度业绩预告，预计2024年上半年归母净利润为89-104亿元，同比增长45-70%，中心预期97亿元，增长率57%；扣非归母净利润83-98亿元，同比增长58-88%，中心90亿元，增长率73%。第二季度预计归母净利润39-55亿元，同比增长57%；扣非净利润37-52亿元，同比增长79%。尽管国内外市场需求压力加大，但公司销量增速超过行业平均水平，毛利率和净利率改善显著，驱动经营业绩和现金流大幅增长。

公司策略

围绕“盈利增长、业务增长、能力成长”三大任务，公司通过创新变革提升运营效率。针对不利因素，执行全球领先的研发和创新计划，2023年海外销售收入突破100亿元，同比增长超41%，各区域均实现盈利性增长。同时，公司加大股权回购力度，拟回购金额不低于1亿元、不超过2亿元，已实施首期回购，显示长期发展 confidence。

财务预测

分析师预测柳工2024-2026年营收分别为30189亿、35405亿、42102亿元，年增长率高至1728%和1891%。净利润预计分别为1425亿、2011亿、2721亿元，增长率迅猛。估值方面，市盈率等指标显示高增长潜力。

风险提示

主要风险包括政策变动、市场波动、汇率波动和原材料价格变化。业绩预告仅为初步核算，以公司正式财报为准。

结论

基于强劲的业绩预期、全球化推进和创新战略，分析师维持“买入”评级，推荐投资者关注并买入。