20241022-天风证券-柳工-000528.SZ-三季报业绩表现优异_持续看好公司后续表现_3页

柳工三季度业绩表现优异

估值继续上调
目标价维持不变
分析师维持“买入”评级

柳工（000528）发布2024年三季度报告，业绩表现优异：

主要业绩数据：

• 前三季收入达22856亿元，同比增长825%；
• 单三季度收入6796亿元，同比增长1181%；
• 前三季归母净利润1321亿元，同比增长5982%；
• 单三季度归母净利润337亿元，同比增长5874%；
• 毛利率和净利率持续提升，单三季度分别达2367%和502%。

成本控制：

• 前三季度期间费用率为1502%，同比小幅上升；
• 销售、管理、财务和研发费用率变化分别为+096pct、-01pct、-016pct、+011pct；
• 单三季度期间费用率为1751%，同比轻微变动。

国际化战略成效显著

公司持续推进国际化，境外收入增长迅速，境外毛利率达到2909%，同比大幅提升。

未来预期：

调高2024-2026年归母净利润预测至158亿、223亿、300亿元，同比增长820%、410%、348%，对应PE分别为159、113、84倍。

附加信息：

• 不提前赎回“柳工转2”可转债，保护投资者利益；
• 行业持续修复，公司业绩稳健增长。

风险因素：

包括政策变动、市场波动、汇率及原材料价格变动等。

总结：柳工业绩增长强劲，维持“买入”推荐。