20230904-中国银河-建材行业行业周报_政策加码叠加行业旺季来临_行业有望呈现强需求弹性_13页

建材行业周报总结

核心观点

• 水泥需求季节性恢复，金九银十旺季有望推动需求回升，价格已处低位，供给收缩缓解库存压力，但中长期需求恢复力度弱。
• 浮法玻璃旺季需求改善，终端订单增加，价格有上行空间，短期库存增加。
• 玻璃纤维短期价格弱势，中长期受益于风电和新能源汽车需求扩张。
• 消费建材受地产政策和竣工需求改善驱动，碳中和推动绿色建材需求。

投资建议

• 推荐消费建材龙头企业：东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材。
• 玻璃纤维：中国巨石。
• 水泥：华新水泥、上峰水泥。
• 其他：关注旗滨集团、凯盛新能和硅宝科技。

风险提示

• 原料价格波动、下游需求不及预期、行业新增产能超预期、地产政策推进延迟。

行业动态

• 山东省发布建材行业碳达峰方案，强化产能控制和节能降碳。
• 渤海海峡跨海通道项目可能拉动水泥需求。
• 水泥、玻璃价格数据：水泥周均价降至301元/吨，浮法玻璃价格同比上升。

总体评估

行业政策持续加码，需求季节性改善，但面临需求疲软和成本压力，龙头股受益于结构性机会。