20220815-中国银河-2022年1-7月建材行业数据跟踪_基建延续上行态势_等待下半年旺季的来临_5页_911kb

建材行业2022年1-7月数据跟踪与分析总结

核心内容

2022年8月15日发布的建材行业点评报告，对2022年1-7月建材行业数据进行了详细跟踪与分析，重点围绕基建投资、地产投资、水泥、平板玻璃及消费建材等主要领域展开。

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主要观点

1. 基建投资持续上行

• 基建投资：1-7月基建投资同比增长 7.40%，较1-6月增长 0.3个百分点，增幅略有下降。
• 影响因素：7月南方高温多雨，影响施工进度，但国家稳增长政策在基建端持续发力，各地重大项目持续推进，基建投资增速符合预期。
• 展望：预计后续基建投资将继续延续上行态势，对水泥市场需求形成支撑。

2. 地产投资再次回落

• 地产投资：1-7月房地产开发投资同比下降 6.40%，较1-6月减少 1个百分点；7月单月同比下降 12.33%，环比下降 31.10%。
• 房屋新开工与竣工：1-7月新开工面积同比下降 36.10%，竣工面积同比下降 23.30%。
• 影响：地产投资连续两个月上行后再次回落，对水泥、玻璃、消费建材的需求未见明显改善。
• 展望：中长期来看，地产政策有望推动产业复苏，竣工端回暖将支撑后续平板玻璃市场需求。

3. 水泥产量降幅收窄

• 水泥产量：1-7月全国水泥累计产量 11.64亿吨，同比下降 14.20%，较1-6月增长 0.8个百分点；7月单月产量 1.92亿吨，同比下降 7%，较6月增加 5.9个百分点。
• 市场表现：8月初水泥价格触底回涨，截至8月12日，水泥价格较7月底上涨 2.77%。
• 短期展望：8月南方雨水较多，施工受阻，水泥需求恢复不明显，企业进一步延长停窑时间，预计产量维持低位。
• 中长期展望：水泥需求虽有延迟但未消失，基建投资持续发力，有望带动需求回升。

4. 平板玻璃产量小幅下降

• 平板玻璃产量：1-7月产量为 6.01亿重量箱，同比增长 0.4%，增速与上半年持平；7月单月产量同比下降 0.9%，环比下降 0.44%。
• 原因：7月部分产线冷修，导致产量小幅下降。
• 市场表现：8月上旬浮法玻璃库存开始下降，价格止跌回涨，截至8月11日，库存较7月底下降 17.05%，价格较7月底上涨 5.14%。
• 展望：地产板块复苏不及预期，玻璃市场需求未见明显好转，但供给端减产可能性偏弱，预计8月产量小幅波动但基本维稳。

5. 消费建材需求下降

• 消费建材零售额：1-7月建筑及装潢材料类消费品零售额同比下降 3.6%，较1-6月下降 0.7个百分点；7月单月同比下降 7.8%，环比减少 15.08%。
• 影响：上半年消费建材受地产拖累，市场需求持续走弱。
• 展望：随着消费建材类产品向基建、市政端业务扩张，市场空间有望扩大，需求将逐步回升。

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关键信息

• 基建投资：保持上行趋势，是水泥需求的主要支撑。
• 地产投资：持续疲软，对建材行业需求形成拖累。
• 水泥市场：产量降幅收窄，价格有所回升，但需求恢复仍需时间。
• 玻璃市场：产量小幅下降，库存和价格开始回暖，但地产复苏不及预期。
• 消费建材：需求下降，但市场拓展有望带动未来增长。

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投资建议

消费建材

• 推荐公司：公元股份（002641.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）

水泥

• 推荐公司：华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）

玻璃

• 建议关注：受益于地产竣工端回暖的旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）

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风险提示

• 原材料价格大幅波动的风险
• 下游需求不及预期的风险
• 地产政策推进不及预期的风险

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评级标准

行业评级体系

评级	定义
推荐	行业指数超越基准指数平均回报 20% 及以上
谨慎推荐	行业指数超越基准指数平均回报
中性	行业指数与基准指数平均回报相当
回避	行业指数低于基准指数平均回报 10% 及以上

公司评级体系

评级	定义
推荐	公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上
谨慎推荐	公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10% - 20%
中性	公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
回避	公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10% 及以上

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分析师信息

• 分析师：王婷
• 职位：建材行业首席分析师
• 教育背景：武汉大学经济学硕士
• 研究经验：自2019年起从事建材行业研究，擅长行业分析及个股优选

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联系方式

地址	联系人	电话	邮箱
深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层	苏一耘	0755-83479312	suyiyun_yj@chinastock.com.cn
深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层	崔香兰	0755-83471963	cuixianglan@chinastock.com.cn
上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层	何婷婷	021-20252612	hetingting@chinastock.com.cn
上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层	陆韵如	021-60387901	luyunru_yj@chinastock.com.cn
北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦	唐嫚羚	010-80927722	tangmanling_bj@chinastock.com.cn

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免责声明

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