20240715-东吴证券-科德数控-688305.SH-中标2.2亿元合同_五轴机床龙头持续兑现竞争力_3页_461kb

科德数控近期中标一项金额高达224亿元的合同，占公司2023年营业收入的50%，预计未来两年将对业绩产生积极影响。此次中标客户为航空企业，订单标的为整条航空部件生产产线，涉及复杂加工技术，需公司部署五轴加工中心及自动化生产线，突显了公司强大的技术实力和交钥匙工程能力。

从成长性来看，公司近年来业绩增速较快，并于2024年启动总额60亿元的定增项目，计划进一步扩大大连、沈阳和银川三大生产基地的产能，重点发展五轴卧式加工中心、电主轴及复合加工中心等新品类，以提升整体竞争力。

根据东吴证券预测，公司未来三年归母净利润有望从61亿元增至334亿元，动态PE逐步降至19倍，维持“增持”评级，但需关注下游需求恢复速度和原材料价格波动等风险。

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