20230713-东吴证券-晶盛机电-300316.SZ-2023年半年报业绩预告点评_业绩持续高增_装备+材料协同布局_3页_444kb

晶盛机电2023年半年报业绩预告点评

业绩表现

• 2023H1归母净利润区间： 205-229亿元，同比增长70%-90%
• 2023Q2归母净利润中值： 129亿元，同比增长68%，环比增长45%
• 营业收入保持高速增长，2023年预计实现收入17，095亿元，同比增长约61%

技术突破与市场拓展

1. 第五代光伏低氧单晶炉：
   • 配置超导磁场，已签订约3500台订单，2023年有望配备超导磁场单晶炉占比9%，2024年起占比目标提升至50%
   • 与西部超导签订战略合作，稳定关键线材供应，推动成本降低和技术落地
2. 碳化硅设备迭代：
   • 已推出8英寸单片式碳化硅外延生长设备和国产替代6寸双片式碳化硅外延设备

战略布局与第二曲线

• 发展半导体设备作为第二成长曲线，逐步实现“设备+耗材”全领域扩展。

盈利预测与估值

• 估值预期：
  • 2023-2025年PE分别为19x、15x及13x
  • 维持“买入”评级。

风险提示

• 下游扩产不及预期
• 技术研发进展不足