20240119-东吴证券-晶盛机电-300316.SZ-2023年业绩预告点评_业绩符合预期_光伏_半导体_设备_材料双轮驱动_3页_444kb

晶盛机电（300316）2023年业绩预告总结

业绩表现

晶盛机电预计2023年归母净利润为439-497亿元，同比增长50%-70%，其中第四季度净利润约87-146亿元，同比增长28%，业绩符合预期。

业务布局

• 光伏设备：覆盖硅单晶炉、切片机、电池片设备和叠瓦组件设备，重点发展低氧单晶炉（氧含量降至10PPM），提升电池片效率。公司定位兼容TOPCon+XBC整体解决方案。
• 半导体设备：包括大硅片设备、先进封装设备（如减薄机，国产化空气主轴等）和碳化硅外延设备（推出6/8英寸设备），可兼容6、8英寸生产，保持国内龙头地位。
• 材料布局：主营碳化硅衬底（8英寸量产，性能领先）、石英坩埚（推进产能和超级坩埚研发）和金刚线（一期项目投产，二期扩产加快）。

战略方向

公司推进增长三曲线：第一曲线由光伏设备驱动；第二曲线由光伏和半导体耗材放量支撑；第三曲线聚焦碳化硅设备+材料及半导体设备放量，预计未来业绩持续增长。

盈利预测与评级

维持2023-2025年归母净利润预测为47/58/70亿元，PE分别为11/9/7倍（每股收益2.23-5.35元）。维持“买入”评级，基于公司在光伏和半导体领域的市场领先地位和高增长潜力。

风险提示

下游扩产可能低于预期，新品拓展不及预期，导致业绩不及预测。