20230824-德邦证券-晶盛机电-300316.SZ-业绩维持高速增长_装备+材料_协同持续强化_3页_694kb

总结：晶盛机电（300316SZ）2023年半年度报告分析

公司业绩

• 公司发布2023年半年度报告，实现营业收入840.6亿元，同比增长92.4%；归母净利润220.6亿元，同比增长82.8%。

"装备+材料"战略强化

• 公司持续推进"装备+材料"协同业务布局，设备及服务营收同比增长71.2%，材料业务营收同比增长244.2%。
• 截至2023年上半年末，公司在手订单充足，未完成合同金额总计2775.1亿元，其中半导体设备占比33.24亿元，为后续业绩增长奠定基础。

具体业务进展

• 金刚线：加速二期扩产，研发钨丝金刚线，支持多元化发展。
• 碳化硅：成功生长8英寸N型碳化硅晶体，建设研发试验线，推进大尺寸衬底材料。
• 坩埚：宁夏生产基地产能提升，营收快速增长。

技术创新

• 推出第五代光伏低氧单晶炉，采用超导磁场技术，实现超低氧单晶硅生长，已签订约3500台设备订单，预计配置近300台超导磁场设备。
• 新技术推动N型电池效率提升，行业领先地位稳固。

盈利预测与评级

• 预计2023-2025年归母净利润分别为455.1亿元、577.4亿元、723.2亿元，对应PE分别为16倍、13倍、10倍。
• 维持"增持"评级。

风险提示

• 光伏技术迭代不及预期、新产品研发不确定性、市场竞争加剧风险。

关键数据

• 2023年上半年毛利率38.8%，净资产收益率30.8%。
• 盈利增长强劲，营收和净利润均超过历史水平。