20201207-万联证券-交通运输行业周观点报告_市场政策双利好_跨境电商带动物流发展_14页_1mb

市场政策双利好，跨境电商带动物流发展总结

核心内容概述

本报告分析了2020年12月交通运输行业市场表现及政策动向，指出跨境电商和交通强国建设试点为行业带来双重利好，推动物流、港口、航运等相关板块的发展。报告同时提供了行业数据跟踪、公司动态及风险提示等内容，为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

市场表现

• 上周交通运输行业上涨 1.45%，略逊于沪深300指数的 1.71%，板块排名在申万28个一级行业中位列第10。
• 交通运输板块内有 68只个股上涨，其中 29只跑赢大盘。
• 涨幅前五的个股为：密尔克卫（11.89%）、海南高速（11.54%）、嘉诚国际（11.01%）、ST飞马（8.82%）、营口港（7.03%）。
• 跌幅前五的个股为：龙洲股份（-22.66%）、恒通股份（-7.19%）、ST长投（-7.17%）、宁波海运（-4.19%）、澳洋顺昌（-3.84%）。

行业热点

跨境电商带动物流发展

• 2020年前三季度通过海关跨境电商管理平台的进出口额逆势增长 52.8%，达到 1873.9亿元。
• 《跨境电商蓝皮书：中国跨境电商发展报告（2020）》预测，2020年中国跨境电商市场规模有望达到 2800亿元，全球跨境电商交易规模预计达到 12.7万亿元。
• 全球网络零售额预计到2023年将达 6.5万亿美元，占全球消费品零售总额的 22%。
• 跨境电商已成为连接中国制造与全球消费的重要方式，发展潜力巨大。

交通强国建设试点方案获批

• 交通运输部批复多个省市的交通强国建设试点方案，包括上海、广东、福建、江西、安徽等。
• 各地将推进交通基础设施建设、机场群与港口群发展、智慧物流体系构建等。
• 试点方案为物流、港口、航空、公路等板块带来利好，相关企业有望受益于政策支持。

关键信息

行业数据跟踪

航运

• 干散货运输：BDI指数为 1197点，环比下降 2.68%；CDFI指数为 973.43，环比下降 0.20%。
• 油品运输：BDTI指数为 440点，环比下降 3.30%；BCTI指数为 354点，环比下降 1.67%；CTFI指数为 639.54点，环比上升 15.26%。
• 集装箱运输：2020年11月CCFI指数为 1125.02点，环比上升 6.96%；SCFI指数为 1938.32点，环比上升 4.36%。
  • 美东航线：4682美元/标准箱，环比上升 0.13%
  • 美西航线：3913美元/标准箱，环比上升 0.67%
  • 东南亚航线（新加坡）：802美元/标准箱，环比上升 10.16%
  • 韩国航线（釜山）：188美元/标准箱，环比下降 3.59%

港口

• 2020年10月，全国规模以上港口货物吞吐量为 13.28亿吨，同比上升 9.75%。
• 全国规模以上外贸货物吞吐量为 3.90亿吨，同比上升 6.10%。

航空

• 布伦特原油价格为 48.41美元/桶，环比上升 2.93%。
• 2020年12月航空煤油出厂价为 2749元/吨，环比上升 2.42%。
• 2020年10月民航旅客周转量为 733.16亿人公里，环比上升 5.44%。
• 2020年9月民航货邮周转量为 21.50亿吨公里，环比上升 12.57%。

机场

• 2020年10月，白云机场旅客吞吐量为 494.64万人次，同比下降 22.07%。
• 上海机场旅客吞吐量为 494.64万人次，同比下降 25.53%。

铁路

• 2020年10月，全国铁路货运量为 39930.44万吨，同比上升 3.30%。
• 铁路旅客周转量为 990.30亿人公里，同比下降 19.13%。
• 铁路货物周转量为 2767.00亿吨公里，同比上升 3.18%。
• 秦皇岛港铁路煤炭调入量为 56.90万吨。

公路

• 2020年10月，全国公路货运量为 33.07亿吨，同比下降 10.22%。
• 全国公路货物周转量为 5837.76亿吨公里，同比下降 11.90%。
• 公路客运量为 7.32亿人次，同比下降 36.57%。
• 公路旅客周转量为 501.32亿人公里，同比下降 37.10%。

物流

• 2020年9月，规模以上快递业务收入为 824.30亿元，同比上升 27.00%。
• 2020年10月，快递业务量为 823,388万件，同比上升 43.00%。

公司动态

• 海南航空：首次基于海南自由贸易港“零关税”政策完成航材进口清关，货值381.3万元，免缴税款53.02万元。
• 韵达快递：获得深交所关于“中信证券-韵达物流基础设施1-X号资产支持专项计划”的无异议函，计划发行总额不超过25亿元。
• ST安通：招航物流成为公司第一大有表决权股东，持股比例为 13.57%。
• 申通快递：启动智慧物流产业园项目，规划占地25.3万平方米，投资10.5亿元，预计2021年5月开工，2023年5月竣工。
• 广州港：11月货物吞吐量同比增长 15.3%，集装箱吞吐量同比增长 7.3%，助力“双循环”格局。

风险提示

• 宏观经济持续疲软：受全球卫生事件影响，消费需求增速受阻，贸易往来减缓，可能对交通运输行业造成压力。
• 行业投资评级：交通运输行业被评定为“强于大市”，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上。
• 公司投资评级：根据公司表现，评级分为买入、增持、观望、卖出，投资者应结合自身情况综合判断。

总结

交通运输行业在政策与市场双重利好下，展现出一定的增长潜力。跨境电商的快速发展为物流、港口、航运等板块带来机遇，而交通强国试点方案的落地则进一步推动基础设施建设与智慧物流发展。尽管部分个股表现分化，但整体行业仍具备良好的发展前景。投资者应关注政策导向及行业数据变化，同时注意宏观经济疲软带来的潜在风险。