交通运输行业月报：中国交通物流发展指数在京发布-20180607-川财证券-19页-1mb

中国交通物流发展指数分析总结

核心内容

本报告为川财证券发布的2018年6月交通运输行业月报，主要分析了交通运输行业的市场表现、关键指标、行业动态和公司动态。同时，报告也提示了行业面临的风险因素。

主要观点

• 市场表现：交通运输板块整体上涨，其中机场和物流板块涨幅显著，而港口、公路、公交板块则出现下跌。
• 行业趋势：快递行业持续增长，2018年预计业务量增速维持在30%左右，行业集中度提升，智能化设备逐步推广，同城配、跨境电商、冷链物流成为新方向。
• 行业数据：1-4月中国社会物流总额增长7.1%，快递业务量和收入保持较快增长，国际/港澳台业务量同比增长52.9%。
• 运输市场：出口集装箱市场整体疲软，多数航线运价下跌，但部分航线如日本航线保持稳定；沿海散货运输市场先扬后抑，煤炭运价因补库需求出现回升。
• 政策动态：多地推进港口环境整治，部分航线实施不合规车辆运输车禁行，上海港计划推行集装箱电子化交接单，提升物流效率。
• 公司动态：多家交运企业发布经营数据和重要公告，如北部湾港、唐山港、圆通速递、韵达股份等。

关键信息

一、市场表现

• 上证综指上涨0.43%
• 交通运输板块上涨1.05%
• 机场指数上涨8.11%
• 物流指数上涨3.47%
• 铁路指数上涨2.13%
• 航运指数上涨1.60%
• 航空指数上涨0.01%
• 港口指数下跌2.32%
• 公路指数下跌3.43%
• 公交指数下跌4.29%

涨幅前五股票：

• 原尚股份：34.47%
• 东方嘉盛：19.76%
• 天顺股份：18.33%
• 外运发展：14.87%
• 春秋航空：14.46%

二、关键指标

1. 公路客运规模继续下降

• 东部地区公路客运量同比减少3.0%
• 旅客周转量同比增长3.1%
• 公路客运量受高铁和私家车分流影响下降0.1%
• 水路客运量增长6.3%

2. 民航安全形势持续向好，发展规模扩大

• 运输飞行量同比增长11.3%
• 通用航空飞行量同比增长13.8%
• 运输总周转量同比增长15.3%
• 旅客运输量同比增长15.9%
• 货邮运输量同比增长4.0%
• 3月全国民航航班正常率为81.21%，较去年同期提高5.86个百分点

3. 出口集装箱运输市场略显疲软

• 中国出口集装箱综合运价指数平均值为816.77点，较上月下跌2.3%
• 欧地航线运价指数平均值为1078.25点，较上月下跌2.4%
• 北美航线运价指数平均值为633.82点，较上月下跌1.4%
• 澳新航线运价指数平均值为901.09点，较上月下跌7.6%
• 南美航线运价指数平均值为738.75点，较上月下跌3.3%
• 日本航线运价指数平均值为720.00点，较上月微跌0.2%

4. 港口吞吐量保持平稳增长

• 3月规模以上港口货物吞吐量为104821万吨，同比增长0.6%
• 集装箱吞吐量为1966.21万TEU，同比增长5.5%
• 1-4月外贸货物吞吐量增长2.8%，集装箱吞吐量增长5.5%

5. 沿海散货运输市场先扬后抑

• 3月沿海散货综合运价指数为1045.1点，较上月下跌4.68%
• 煤炭运输市场运价因补库需求有所回升
• 金属矿石运输市场运价整体下跌，粮食运输市场运价有所上涨
• 原油及成品油运输市场运价保持平稳

6. 铁路客运量小幅下降，货运量有所增长

• 一季度铁路客运量同比增长0.9%
• 铁路货运量同比增长7.9%
• 煤炭日均装车增长10.6%
• 铁矿石、钢铁等冶炼物资日均装车增长6%

7. 邮政行业业务收入与业务总量保持上升趋势

• 1-4月邮政行业业务收入累计完成2430.6亿元，同比增长23.8%
• 业务总量累计完成3513亿元，同比增长31.3%
• 快递业务量同比增长29.3%，业务收入同比增长28.4%
• 国际/港澳台业务量同比增长52.9%

行业动态

1. 快递业务量增长：1-4月快递业务量同比增长29.3%，业务收入同比增长28.4%。
2. 造船完工量下降，新船订单回升：1-4月全国造船完工量同比下降37%，新船订单同比增长171%。
3. 不合规车辆运输车禁行：自7月1日起，禁止不合规车辆运输车驶入高速公路。
4. 上海港电子化改革：计划7月1日起全面推行“集装箱设备交接单”电子化，每年可节省物流费用约4亿元。
5. 中欧班列增长：二连浩特口岸1-4月中欧班列增长近三倍，货值同比增长132.58%。
6. 泰州港外贸增长：一季度外贸货物吞吐量同比增长30%，危险货物吞吐量同比增长44.7%

公司动态

1. 北部湾港：4月货物吞吐量同比增长18.7%，1-4月累计货物吞吐量同比增长13.7%
2. 唐山港：1-4月货物吞吐量同比增长5.92%，其中煤炭吞吐量增长37.47%，石油、天然气及制品吞吐量增长42.06%
3. 圆通速递：4月快递收入同比增长22.97%，快递单票收入同比减少1.15%
4. 瑞茂通：拟受让控股子公司30.56%股权，合计金额为3亿元
5. 天顺股份：实际控制人间接增持公司1.35%股份
6. 韵达股份：4月快递业务量同比增长52.49%，快递服务收入同比增长30.95%
7. 申通快递：4月快递服务业务收入同比增长13.43%，业务量同比增长15.08%，单票收入同比下降1.25%

风险提示

• 油价及汇率超预期涨跌：可能对航空、航海运输等行业成本产生较大影响
• 需求增速不达预期：交通运输行业与经济发展密切相关，需求变化可能影响各细分领域表现

分析师信息

• 分析师：欧阳宇剑（S1100517020002）
• 联系方式：021-68595127, ouyangyujian@cczq.com
• 联系人：汪云云（S1100116060004）
• 联系方式：021-68595229, wangyunyun@cczq.com

证券研究报告信息

• 所属部门：股票研究部
• 报告类别：行业月报
• 所属行业：公用事业/交通运输
• 报告时间：2018/6/7
• 报告机构：川财证券有限责任公司

投资评级

• 行业投资评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15% -15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 公司评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15% -15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

重要声明

• 本报告仅供川财证券有限责任公司客户使用
• 报告内容基于公开信息编制，不保证真实性、准确性及完整性
• 报告观点及预测可能随时更改，不构成投资邀请或保证
• 投资者应自行咨询专业顾问，以完整版本为准
• 未经许可，不得翻版、复制、发表、引用或再次分发
• 报告版权为川财证券所有，未经授权不得使用