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股指期货早班车总结（2021年4月30日）

核心内容概述

本报告为2021年4月30日的股指期货市场早班车，由招商期货有限公司发布，提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场分析。报告重点分析了四大股指的走势、市场资金流动情况、利率变化、基差情况及市场结构化趋势，为投资者提供市场参考。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

股指走势

• 上证指数：上涨 0.52%，报收 3474.90 点。
• 深成指：上涨 0.46%，报收 14464.08 点。
• 创业板指：上涨 0.03%，报收 3051.42 点。
• 科创50指数：下跌 0.01%，报收 1324.05 点。

成交量与资金流动

• 两市成交额为 8,220 亿元，较前日增加 341 亿元。
• 北上资金净流入 50.88 亿元，为连续第5日净流入，今年累计净流入达 1,541.12 亿元，创历史新高。
• IH > IF > IC，表明上证50指数相对较强，沪深300指数次之，中证500指数最弱。

利率变化

• 央行开展 100 亿元 7 天逆回购操作，中标利率为 2.20%，与上期持平。
• SHIBOR 利率呈现“短升长降”趋势，隔夜利率上升 4.3 个基点至 1.8230%，1 年期利率下降 0.2 个基点至 2.9780%。
• 市场短期资金仍处于弱平衡状态，中期利率价格持续回落。

基差与合约结构

• IC、IF、IH 5 月合约基差分别为 27.93、6.57、-1.19 点，其中 IH 转为小幅升水，市场谨慎情绪有所减弱。
• IC 强 IH 弱的结构化趋势未改变，短期有所反复。
• 操作建议：继续持有多 IC 空 IH 5 月合约的跨品种套利组合。

市场强弱分析

• IH（上证50）表现最强，IF（沪深300）次之，IC（中证500）最弱。
• IH 在区间下轨获得支撑，量能有所放大；IF 向区间上轨测试压力位。
• IC 与 IH 的走势差异仍显著，表明市场对大盘蓝筹与中小盘的偏好有所分化。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 从业经验：具有10年期货从业经验，现任招商证券产品委员会委员。
• 研究领域：交易策略与量化交易、私募产品及资产管理计划设计与运作、股指期货与期权研究。
• 资质：持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为 C3 及以上类别的投资者参考。
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• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
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