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股指期货早班车总结

核心内容概述

本报告为招商期货有限公司于2021年4月23日发布的股指期货早班车，主要提供当日股指期货合约的市场行情数据与分析观点，为投资者提供交易策略建议。

主要股指期货合约数据

关键信息解读：

• IC合约（中证500）整体呈现上涨趋势，涨幅最大为IC2112合约，涨幅达0.23%，基差普遍扩大，显示市场对中证500的看涨情绪增强。
• IF合约（沪深300）整体偏弱，IC2105合约跌幅为-0.35%，基差扩大，显示市场对沪深300的看跌情绪加剧。
• IH合约（上证50）跌幅较大，IH2105合约跌幅达-0.74%，但基差有所收窄，显示市场对上证50的悲观情绪略有缓解。
• 持仓与仓差：IC合约持仓量较大，仓差为负，说明市场多头减仓；IF合约仓差为负，但部分合约仓差为正，显示多空博弈。
• 结算价与基差：IC合约结算价与昨结算价相比，基差普遍扩大，表明市场对IC合约的预期较为乐观；而IH合约基差收窄，市场对IH的看空情绪有所缓解。

市场环境分析

股指表现：

• 上证指数下跌 0.23%，报收 3465.11点。
• 深成指上涨 0.41%，报收 14209.44点。
• 创业板指上涨 0.77%，报收 2939.40点。
• 科创50指数上涨 1.42%，报收 1305.18点。

行业板块表现：

• 涨幅前列：日用化工（+5.35%）、钢铁（+2.17%）、通信设备（+1.71%）。
• 跌幅前列：酒店餐饮（-0.93%）、石油（-0.92%）、银行（-0.87%）。

资金面情况：

• 北上资金：当日净流入 -15.97亿元，为连续3日净流出，沪股通净流出 -21.84亿元，深股通净流入 5.87亿元。
• 公开市场操作：央行开展100亿元7天逆回购，利率保持不变，市场短期资金处于弱平衡状态，中期利率价格持续回落。

交易策略建议

• 市场结构：IC合约表现强于IF，IF强于IH，市场呈现IC强IH弱的结构化趋势。
• 基差分析：IC与IF合约基差扩大，IH合约基差收窄，显示市场对IH的看空情绪有所缓解。
• 操作建议：继续持有多IC空IH5月合约的跨品种套利组合，当前该组合持仓盈利持续扩大。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 经验：具有10年期货从业经验，现为招商证券产品委员会委员
• 研究方向：交易策略、量化交易、私募产品设计、资产管理计划运作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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