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基础化工行业周报总结（2018年6月第4周）

核心内容概览

本报告分析了2018年6月第4周基础化工行业整体及细分行业走势、重点推荐公司、化工品价格与价差变化、相关报告回顾、行业要闻、上市公司公告及未来两周的重要事件提醒。

主要观点

• 基础化工板块整体上涨 0.86%，跑赢上证A指 1.85个百分点。
• 板块动态PE为 20.00倍，显著低于2015年以来的平均PE，估值处于低位。
• 本周涨幅前五的个股包括金力泰（+42.66%）、宏达新材（+35.70%）、世名科技（+16.22%）、ST昌九（+15.43%）、恒大高新（+13.48%）。
• 跌幅前五的个股为华鼎股份（-33.26%）、西陇科学（-26.41%）、鸿达兴业（-26.00%）、圣济堂（-18.97%）、新安股份（-9.97%）。

重点推荐公司

化工品价格走势

本周价格涨幅前五

1. 国产维生素D3：+17.48%
2. R32：+15.79%
3. 国产维生素B12：+8.09%
4. WTI原油：+7.84%
5. 国产维生素B2：+6.05%

本周价格跌幅前五

1. R125：-11.43%
2. 苯胺：-10.75%
3. 国产维生素A：-9.52%
4. 进口维生素A：-8.54%
5. 二甲醚：-4.76%

化工品价差走势

本周价差涨幅前五

1. PTA价差：+28.02%
2. 苯乙烯价差：+20.40%
3. 天胶-丁苯价差：+16.33%
4. 丙烯价差：+14.58%
5. 纯苯价差：+13.00%

本周价差跌幅前五

1. DMF价差：-77.13%
2. 二甲醚价差：-15.57%
3. 煤头尿素价差：-7.64%
4. 醋酸价差：-6.51%
5. 甲醇价差：-3.75%

细分子行业走势

• 上涨子行业共23个，占71.8%，涨幅前五：无机盐（+6.61%）、涂料油漆油墨制造（+5.07%）、其他化学原料（+4.99%）、石油贸易（+3.95%）、其他橡胶制品（+3.76%）。
• 下跌子行业共9个，占18.2%，跌幅前五：合成革（-1.87%）、复合肥（-2.25%）、聚氨酯（-4.25%）、玻纤（-5.24%）、其他纤维（-6.08%）。

行业要闻回顾

• 萤石市场：6月初触底反弹，由1800元/吨涨至2300元/吨，涨幅27.8%，下游氢氟酸、氟化铝反弹支撑市场。
• 天沃科技：筹划收购浦景化工，提升技术能力与市场拓展。
• 天然气需求：未来30年需求增长最快，到2030年需求将达5200亿立方米。
• 煤焦油精制装置：甘肃宏汇能源化工公司建成投产，提升产品质量。
• 环保核查：对污染企业形成限产压力，环保优势企业扩大市场份额。

上市公司重要公告

• 川金诺：获得政府补助645.135万元，占净利润的10.65%。
• 华铁股份：拟收购北京科英精益技术公司，交易金额11亿至13亿元。
• ST南化：申请对绿洲公司破产重整。
• 天龙集团：挂牌转让四家控股子公司股权，优化资产结构。
• 吉林化纤：收购辽宁美罗医药70%股权，完善碳纤维产业链。
• 新疆雪峰科技：转让哈密德盛化工股权，推动业务扩张。
• 中泰化学：下属公司申请融资160亿元，公司提供担保。
• 西陇科学：部分股份被司法冻结，影响公司流动性。

未来两周大事提醒

• 7月1日-7月7日：近期一周，部分公司召开股东大会，部分公司预计披露年报。
• 7月8日-7月22日：未来两周，多家公司将召开股东大会，行业将举办多场市场形势研讨会，包括纯碱产业链、水泥市场、生物天然气、烧碱行业等。

关键信息

• 行业基本面：环保压力持续，推动行业整合，龙头公司受益。
• 市场预期：部分产品价格企稳回升，行业景气度提升。
• 估值变化：部分公司PE显著下降，投资价值提升。
• 风险提示：原油价格波动、下游需求不振、环保压力升级。

投资评级定义

• 公司短期评级：
  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅介于5%-20%之间
• 公司长期评级：
  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平
• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面良好，指数跑赢基准
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准
  • 回避：行业基本面疲软，指数跑输基准

风险提示

• 原油价格大幅波动
• 下游需求不振
• 环保压力升级

数据来源

• Wind、招商证券、贝格数据、隆众资讯、化工在线、卓创资讯等。

总结

本报告全面展示了基础化工行业在2018年6月第4周的表现，包括板块整体走势、重点推荐公司、产品价格与价差变化、行业动态及未来展望。行业整体表现优于大盘，环保压力推动行业整合，龙头公司受益，部分产品价格企稳回升，估值优势明显。重点推荐公司如华鲁恒升、万华化学、阳谷华泰等，均具备较强的盈利能力与成长潜力，未来值得关注。