20170710-太平洋-化工行业周报_PVC景气回升甘氨酸价格上涨_周期成长皆有亮点_35页_2mb

报告摘要

化工行业周报总结

核心内容

行业整体表现

上周化工行业表现强于大市，申万一级化工指数上涨 2.44%，在28个申万一级行业中排名第五。同期上证指数上涨 0.80%，沪深300下跌 0.30%。化工二级子行业全部上涨，而三级子行业中，日用化学产品和合成革小幅下跌。

产品价格走势

涨幅前五：维生素B5（鑫富/新发，7.61%）、甘氨酸（河北，6.88%）、丁二烯（茂名石化，6.25%）、甲醇（华东，4.68%）、PVC（华东电石法，4.51%）
跌幅前五：无水氢氟酸（浙江三美，-16.38%）、天然气（NYMEX期货，-4.87%）、天然橡胶（上海市场，-4.58%）、丁苯橡胶（华东，-6.61%）、DMF（华东，-3.09%）

行业动态

PVC价格持续走高：受上游开工率低、下游需求旺季及库存低影响，PVC价格加速上涨。
甘氨酸价格上涨：河北主产区因环保高压导致开工率下降，甘氨酸自4月中旬上涨超过 40%，推动草甘膦价格上涨至 2万元/吨。
无水氢氟酸价格回落：因空调旺季结束，下游制冷剂需求放缓，价格从高位回落。
丁二烯反弹：在大幅回调后，卖方不愿低价销售，价格出现反弹，但下游采购意愿不强，交投疲软。

主要观点

行业趋势

化工行业最近一个月迎来反弹，未来周期股和成长股均有亮点：

周期股：农药、粘胶短纤、钛白粉在三季度将继续景气；PVC、纯碱有望持续反弹。
成长股：新能源汽车销售旺季即将到来，政策对行业有利，锂电材料企业受关注；半导体化学品国产化进程加快，OLED材料需求增加带来投资机会。

本周金股组合

推荐的五只股票及其权重如下：

万华化学（20%）
三友化工（20%）
天赐材料（20%）
中国化学（20%）
新疆天业（20%）

关键信息

投资建议

农药板块：关注二线龙头如长青股份、辉丰股份和中旗股份。
食品添加剂与橡胶助剂：推荐醋化股份、金禾实业和阳谷华泰。
电子化学品：推荐广信材料、国瓷材料、鼎龙股份和新纶科技。
锂电材料：推荐星源材质、沧州明珠、天赐材料和新宙邦。
其他二线龙头：推荐三友化工、中泰化学、新疆天业和鸿达兴业。

风险提示

原油价格大幅下跌
环保监管不严
下游需求不及预期

重要新闻

国际动态

陶氏化学：计划投资1亿美元在沙特建设聚合物工厂。
EuroChem：收购西班牙化肥公司股份。
汉高集团：完成收购泰力士包装技术业务。
阿克苏诺贝尔：收购两家性能涂料公司。
中国石油：与俄罗斯公司签署合作协议。
科思科：在德国设立多层膜新工厂。
卡塔尔：计划将液化天然气产量增加 30%。
嘉宝莉化工：入股欧洲老牌企业，进军汽车漆市场。

产品价格汇总

产品	单位	2017/07/07	2017/06/30	2017/06/07	周涨幅(%)	月涨幅(%)
原油（WTI）	美元/桶	45.52	46.04	45.72	-1.13	-0.44
原油（布伦特）	美元/桶	48.11	47.92	48.06	0.40	0.10
原油（迪拜）	美元/桶	47.70	46.50	48.31	2.58	-1.26
天然气（NYMEX期货）	美元/百万英热	2.89	3.04	3.02	-4.87	-4.24
动力煤（秦皇岛）	元/吨	610	594	556	2.69	9.71
石脑油（利津石化）	元/吨	4230	4230	4230	0.00	0.00
煤焦油（山西）	元/吨	2625	2685	2475	-2.23	6.06
MTBE（山东）	元/吨	4700	4680	5100	0.43	-7.84
乙烯（CFR东南亚到岸价）	美元/吨	861	880	885	-2.16	-2.71
丙烯（中国到岸价）	美元/吨	876	878	849	-0.23	3.18
丁二烯（茂名石化）	元/吨	8500	8000	7900	6.25	7.59
甲醇（华东）	元/吨	2460	2350	2345	4.68	4.90
甲醛（华东）	元/吨	1200	1200	1200	0.00	0.00
醋酸（华东）	元/吨	2550	2550	2900	0.00	-12.07
醋酸丁酯（华东）	元/吨	5700	5700	5800	0.00	-1.72
苯酚（华东）	元/吨	7025	6925	6775	1.44	3.69
丙酮（华东）	元/吨	6200	5975	5475	3.77	13.24
苯（华东）	元/吨	6150	6200	6300	-0.81	-2.38
甲苯（华东）	元/吨	4950	5050	5280	-1.98	-6.25
二甲苯（华东）	元/吨	5080	5220	5550	-2.68	-8.47
苯胺（华东）	元/吨	8325	8300	8100	0.30	2.78
MDI（华东）	元/吨	22600	22850	24250	-1.09	-6.80
聚合MDI（华东）	元/吨	24450	23600	21600	3.60	13.19
TDI（华北）	元/吨	22450	22750	24700	-1.32	-9.11
DMF（华东）	元/吨	4700	4850	5675	-3.09	-17.18
硬泡聚醚（华东）	元/吨	10050	10050	9900	0.00	1.52
环氧丙烷（华东）	元/吨	10350	10225	10100	1.22	2.48
钛白粉（南京钛白）	元/吨	17000	17000	17000	0.00	0.00
钛精矿（四川攀钢）	元/吨	1500	1500	1930	0.00	-22.28
磷矿石（湖北宜化）	元/吨	340	340	340	0.00	0.00
黄磷（四川）	元/吨	13700	13400	13000	2.24	5.38
磷酸（华东）	元/吨	4600	4600	4800	0.00	-4.17
三聚磷酸钠（新乡华幸）	元/吨	5600	5600	5800	0.00	-3.45
PVC（华东电石法）	元/吨	6375	6100	5825	4.51	9.44
烧碱（华东）	元/吨	1020	1020	980	0.00	4.08
轻质纯碱（华东）	元/吨	1615	1615	1615	0.00	0.00
电石（华东）	元/吨	2955	2905	2720	1.72	8.64
萤石（德安实业干粉）	元/吨	2000	2000	2000	0.00	0.00
二氯甲烷（浙江巨化）	元/吨	2920	2850	2550	2.46	14.51
无水氢氟酸（浙江三美）	元/吨	9700	11600	11600	-16.38	-16.38
制冷剂R22（浙江地区低端）	元/吨	13500	13500	16000	0.00	-15.63
制冷剂R134a（浙江巨化）	元/吨	27000	27000	31000	0.00	-12.90
聚四氟乙烯（浙江巨化）	元/吨	68000	68000	68000	0.00	0.00
干法氟化铝	元/吨	9000	9100	9100	-1.10	-1.10
冰晶石（电解铝用辅料）	元/吨	6100	6100	6100	0.00	0.00
PX（上海石化）	元/吨	6500	6500	6850	0.00	-5.11
乙二醇（华东）	元/吨	6690	6810	6510	-1.76	2.76
PTA（华东）	元/吨	4950	4850	4735	2.06	4.54
BDO（华东）	元/吨	11100	11150	11450	-0.45	-3.06
聚酯切片（浙江联达）	元/吨	6750	6750	6600	0.00	2.27
涤纶短纤（华东）	元/吨	7500	7350	7500	2.04	0.00
涤纶（桐乡桐昆POY）	元/吨	8100	7800	7500	3.85	8.00
棉花	元/吨	15916	15965	16121	-0.31	-1.27
粘胶短纤（华东）	元/吨	15600	15300	14600	1.96	6.85
粘胶长丝（华东）	元/吨	39600	40000	40000	-1.00	-1.00
己二酸（华东）	元/吨	8150	8050	8000	1.24	1.88
己内酰胺（浙江巨化）	元/吨	14000	14000	12200	0.00	14.75
锦纶切片（华东）	元/吨	14800	14600	14650	1.37	1.02
锦纶FDY（华东,70D/24F）	元/吨	20250	19650	19100	3.05	6.02
氨纶（浙江开普特）	元/吨	36007	36000	36000	0.02	0.02
聚乙烯（上海石化）	元/吨	9950	9950	10150	0.00	-1.97
聚丙烯（上海石化）	元/吨	8100	8000	8200	1.25	-1.22
ABS（华东）	元/吨	15025	15025	14550	0.00	3.26
PS（华东）	元/吨	10500	10550	10475	-0.47	0.24
天然橡胶（上海市场）	元/吨	12500	13100	12150	-4.58	2.88
丁苯橡胶（华东）	元/吨	12000	12450	11050	-3.61	8.60
BOPP（浙江奔多）	元/吨	11000	11000	11200	0.00	-1.79
炭黑（江西）	元/吨	6900	6900	6900	0.00	0.00
尿素（华鲁恒升）	元/吨	1620	1600	1570	1.25	3.18
氯化铵（石家庄联碱）	元/吨	360	360	360	0.00	0.00
硝酸铵（山东联合）	元/吨	1600	1600	1600	0.00	0.00
磷酸二铵（云南）	元/吨	2800	2800	2800	0.00	0.00
钾肥（青海盐湖）	元/吨	2000	2000	2000	0.00	0.00
复合肥（江苏45%S）	元/吨	1950	1950	1950	0.00	0.00
草甘膦（华东）	元/吨	20000	19500	20000	2.56	0.00
甘氨酸（河北）	元/吨	10100	9450	9000	6.88	12.22
麦草畏	元/吨	100000	100000	100000	0.00	0.00
电池级碳酸锂（汇智99.5%）	元/吨	142000	142000	138000	0.00	2.90
三元电解液（圆柱/1200mAh）	元/吨	60500	60500	63500	0.00	-4.72
磷酸铁锂电解液	元/吨	82500	82500	85500	0.00	-3.51
溶剂DMC	元/吨	4700	4700	4700	0.00	0.00
六氟磷酸锂	元/吨	225000	225000	275000	0.00	-18.18
隔膜（深圳16um/干法单拉）	元/平方米	2	2	2	0.00	0.00
隔膜（深圳16um/湿法）	元/平方米	5	5	5	0.00	0.00
动力/三元聚合物锂电池	元/支	6	6	6	0.00	0.00
动力/磷铁聚合物锂电池	元/支	8	8	8	0.00	0.00
三元材料正极材料	元/吨	185000	185000	185000	0.00	0.00
磷酸铁锂正极材料	元/吨	95000	95000	95000	0.00	0.00
维生素A（国产）	元/千克	135	135	131	0.00	3.05
维生素E（国产）	元/千克	39	39	40	0.00	-2.50
维生素B1（国产）	元/千克	380	380	380	0.00	0.00
维生素B3（国产）	元/千克	69	67	65	3.76	6.15
维生素B5（鑫富/新发）	元/千克	248	230	225	7.61	10.00
维生素K3（MSB96%,国产）	元/千克	140	140	130	0.00	7.69
固体蛋氨酸（北京）	元/千克	20	20	20	0.00	0.75
重交沥青（中海泰州）	元/吨	2500	2500	2850	0.00	-12.28
70#重交沥青（上海石化）	元/吨	2400	2400	2650	0.00	-9.43
生胶（新安化工）	元/吨	21500	21500	22500	0.00	-4.44
DMC（华东）	元/吨	20000	20200	21200	-0.99	-5.66
107胶（新安化工）	元/吨	20600	20700	21500	-0.48	-4.19