20240721-国海证券-基础化工行业周报_维生素E_乙基氯化物_丁酮_甘氨酸价格上涨_多家轮胎企业上半年业绩预增_62页_6mb

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根据您提供的材料，这是一份国海证券发布的基础化工行业周报，内容涵盖行业评级、细分产品价格跟踪、重点标的信息、投资建议及风险提示。以下是核心内容的总结：

1. 行业评级与核心观点

• 国海证券维持基础化工行业“推荐”评级。
• 看好两大趋势：全球化工行业景气度已见底，供给端加速出清、国内新增产能达峰，盈利下行风险缓解；需求端外需改善，内需企稳。
• 四大投资机会：
  • 利润率修复的“低成本扩张标的”：如万华化学、大型轮胎制造商等。
  • 景气度快速提升行业下的细分领域机会：如轮胎设备、制冷剂、涤纶长丝、磷化工、复合肥、萤石、炼化（PX为主）等。
  • 高股息央国企：中石油、中石化、万华化学、中国化学等，受益于央企分红和长周期盈利改善。
  • 新材料：高国产化率低的品种如PI膜、电子化学品、氟冷液、吸附材料、合成生物学领域等。
• 地产产业链复苏个股如万华化学、龙佰集团、沧州大化等具有弹性。

2. 近期市场表现

• 本周（7月13日至19日）基础化工指数下跌22.3%，跑输沪深300指数（1.9%）。
• 涨价产品：乙基氯化物（华东+75.0%至21500元/吨）、丁酮（华东+36.1%至8600元/吨）、甘氨酸（山东+27.0%至11400元/吨）。
• 下行产品：HDPE、二甲醚、电池级碳酸锂等表现疲软。

3. 重点关注标的与行业动态

• 龙头企业：万华化学（聚合MDI价格上涨）、玲珑轮胎（海运费飙升）、赛轮轮胎（与比亚迪合作）、森麒麟（国际拓展）、软控股份（业绩预增）。
• 产品价格：维
• 癸、维生素E、EVA、钛白粉、碳酸锂等关键产品动态跟踪。
• 新材料：PI膜（瑞华泰）、电子化学品（国瓷材料）、新能源材料（宁德时代供应商斯瑞新材）等领域投资机会。
• 央国企：中国海油、中国石化等高股息标的评级“买入”。

4. 风险提示

• 核心风险：宏观经济波动、油价震荡、环保政策趋严、重点产品价格大幅波动、业绩不及预期等。

5. 摘要

• 国海证券维持基础化工“推荐”评级，认为行业已进入长周期底部拐点，供需走向改善。
• 投资机会集中在高景气细分龙头、高分红央企、新材料、地产联动及轮胎设备等多条主线。
• 短期需关注乙基氯化物、丁酮、甘氨酸等产品涨价机会。

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