20171029-中泰证券-电力设备新能源行业周报_低速电动车规范化渐进_光伏龙头三季报靓丽_23页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容

本周周报聚焦电力设备与新能源行业，重点分析了新能源汽车、电力设备、储能、新能源发电（包括太阳能、风电、核电）等板块的市场走势、行业动态及投资建议。报告指出，随着政策推动和市场需求增长，新能源行业正逐步规范化与锂电化，光伏与风电市场表现尤为突出，同时强调了行业龙头企业的投资价值。

主要观点

新能源汽车

• 工信部推动“升级一批、规范一批、淘汰一批”政策，低速电动车市场将逐步规范。
• 山东低速电动车1-9月累计产量达46万辆，同比增长14.19%，市场需求旺盛。
• 锰酸锂电池因高性价比将加速占领低速电动车市场，建议关注纳川股份（拟收购星恒电源）。
• 9月销量增长显著，4季度有望迎来旺季，建议继续坚守“龙头配龙头”策略，重点推荐天赐材料、纳川股份、三花智控、科恒股份、科达利、格林美、先导智能、赢合科技、大洋电机、方正电机等。

电力设备

• 三季报显示多数公司业绩承压，建议关注电力节能行业及龙头企业。
• 国网与南网加强线损管理，推动节能改造，推荐涪陵电力、国电南瑞、正泰电器、金智科技、特锐德等。

储能

• 五部委发布《关于促进储能技术与产业发展指导意见》，明确储能十年发展目标。
• 储能政策注重市场机制，鼓励商业模式创新，推荐南都电源、阳光电源、科陆电子等。

新能源发电

太阳能

• 1-9月光伏新增装机42GW，同比增长60%，其中分布式装机增长300%以上。
• 多晶硅价格高位稳定，产业链价格整体维持高位，预计四季度需求仍旺盛。
• 户用光伏消费和投资属性凸显，光伏成本下降，政策与金融模式推动其发展。
• 推荐隆基股份、通威股份、阳光电源、林洋能源等。

风电

• 风电装机数据连续三个月反转，弃风限电问题改善，明年有望成为行业拐点。
• 风电全年新增装机有望与去年持平，推荐天顺风能、金风科技、泰胜风能等。

核电

• 华龙一号海外首堆推进顺利，进入安装阶段，验证技术可靠性。
• 推荐台海核电、江苏神通等核岛设备龙头。

关键信息

行情概览

• 申万行业分类中，电气设备周绝对涨跌幅为0.35%，相对涨跌幅为0.16%。
• 周涨幅前五公司包括：融捷股份、鸿特精密、清源股份、正泰电器、信质电机。
• 周跌幅前五公司包括：安凯客车、胜利精密、科大智能、白云电器、京威股份。

行业数据更新

电池材料

• 钴：价格平稳，电解钴价格稳定在43.1-44.3万元/吨。
• 锂：电池级碳酸锂报价18万元/吨，工业级碳酸锂主流价15.5-16万元/吨。
• 锰酸锂：需求旺盛，价格较前期上涨0.2-0.5万元/吨。
• 负极材料：价格相对稳定，石墨化产能紧张影响接单能力。
• 电解液：价格平稳，主流在4.1-5.6万元/吨。
• 隔膜：干法价格2-2.5元/平，湿法价格3.8-4.5元/平。

光伏产业链

• 多晶硅价格维持高位，主流成交价152-153元/公斤。
• 硅片价格稳定，单晶硅片价格在0.805元/W。
• 电池片价格稳定，单晶PERC电池片价格0.293元/W。
• 组件价格稳定，多晶组件价格0.363元/W，单晶组件价格0.381元/W。

重点推荐公司

• 新能源汽车：天赐材料、纳川股份、三花智控、科恒股份、科达利、格林美、先导智能、赢合科技、大洋电机、方正电机。
• 电力设备：国电南瑞、涪陵电力、正泰电器、金智科技、特锐德。
• 储能：南都电源、阳光电源、科陆电子。
• 新能源发电：
  • 太阳能：隆基股份、通威股份、阳光电源、林洋能源。
  • 风电：天顺风能、金风科技、泰胜风能。
  • 核电：台海核电、江苏神通。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 新能源汽车政策不及预期。
• 电改不及预期。
• 新能源政策不及预期。

行业新闻

• 成都发布新能源货车路权优待政策。
• 比亚迪宣布未来新车型将使用三元电池。
• 天齐锂业、宁波杉杉、中国中化竞购SQM股权。
• 国家发改委、能源局推进西南地区水电市场化交易。
• 甘肃新能源发电首次突破800万千瓦。
• 《工业领域电力需求侧管理参考产品(技术)推广暂行办法》印发。
• 青海清洁能源消纳与外送创新高。
• 广东发布燃煤发电企业成本分析报告。

公司公告

• 新宙邦拟受让天奈镇江5.9496%股权。
• 华友钴业获得政府补助670万元。
• 澳洋顺昌对其子公司增资1.95亿元。
• 赢合科技调减非公开发行A股方案。
• 金杯电工设立云冷物流，对金杯塔牌增资。