20140830-华泰证券-定增透视系列四_创月新发预案记录_25页_1mb

中小盘研究/行业研究/行业动态总结

核心内容

本报告主要分析了2014年8月22日至28日期间A股市场定增市场动态，包括新发董事会定增预案、一级市场定增询价情况以及二级市场定增机会跟踪。报告指出，定增市场持续火爆，已有455家公司公布定增预案，且8月新增90家，创月度新高。报告通过分析不同类型的定增项目，为投资者提供参考信息，帮助识别具有潜力的定增公司。

主要观点

• 定增市场热度高：今年定增市场持续升温，上市公司通过定增筹集资金用于项目融资、资产并购、补充流动资金等，显示出资本市场的高度关注。
• 投资机会多元：一级市场定增项目主要包括项目融资和并购重组配套融资，二级市场则关注解禁前后股价变动带来的投资机会。
• 定增收益显著：2006年以来，定增项目在发行期间和锁定期间均能为投资者带来超额收益，其中发行期间平均绝对收益达40.81%。
• 定增公司值得关注：报告指出视觉中国、和佳股份、珈伟股份、豫金刚石、步森股份、梅安森、天康生物等公司值得跟踪，因其定增项目具有较高的市场潜力或良好的行业前景。

关键信息

定增市场概况

• 定增预案数量：年初以来已有455家公司公布了定增预案，8月新增90家，创月度新高。
• 定增板块分布：主要集中在医药生物、农林牧渔、机械设备、电子、轻工制造等行业。
• 定增目的：包括项目融资、资产置换重组、引入战略投资者、壳资源重组、集团公司整体上市等。

定增公司跟踪

项目融资类公司

• 银鸽投资：募资用于补充流动资金，降低负债水平，改善财务状况。
• 和佳股份：募资用于医院建设、融资租赁及偿还贷款，提升公司盈利能力。
• 东方电热：募资用于海洋油气处理系统项目及补充营运资金，推动公司向海工装备领域拓展。
• 豫金刚石：募资用于微米钻石线扩产及补充流动资金，解决产能瓶颈。
• 鸿达兴业：募资用于偿还银行贷款及补充流动资金，优化资本结构。
• 视觉中国：募资用于补充流动资金，推动公司向互联网图片库行业扩展。

公司间资产置换重组及配套融资类公司

• 万好万家：拟收购兆讯传媒、翔通动漫、青雨影视，注入文化传媒资产，提升盈利能力。
• 楚天科技：拟收购新华通，拓展制药装备业务，增强公司核心竞争力。
• 珈伟股份：拟收购华源新能源，进入光伏电站EPC业务，拓展新能源市场。
• 众合机电：拟收购海拓环境，拓展水处理业务，增强环保业务板块。
• 东凌粮油：拟收购中农国际，拓展钾肥业务，实现业务转型升级。

实际控制人资产注入及配套融资类公司

• 天地科技：拟注入重庆研究院、西安研究院、北京华宇，提升公司盈利能力及业务规模。

壳资源重组及配套融资类公司

• 步森股份：拟注入康华农业，实现主营业务转型，避免退市风险。
• 贵糖股份：拟注入云硫矿业，提升公司资产质量及盈利能力。

集团公司整体上市类公司

• 天康生物：拟吸收合并天康控股，实现集团整体上市，完善产业链。

引入战略投资者类公司

• 梅安森：引入战略投资者，支持公司拓展公共安全监控业务。
• 圣农发展：引入境外战略投资者，支持公司扩大生产规模及改善财务状况。

融资收购其他资产类公司

• 麦趣尔：拟收购新美心，拓展烘焙连锁业务，增强市场竞争力。

二级市场投资逻辑

• 破发公司：现价低于增发价，后续股价上涨概率较大。
• 高收益公司：认购方锁定收益较高，解禁后存在获利回吐风险，可考虑做空。

一级市场投资逻辑

• 项目融资：关注大股东是否参与、基本面及定价与估值。
• 并购重组：分析标的资产与上市公司之间的协同效应。
• 定价机制：定增价格通常不低于前20个交易日均价的90%。

风险提示

• 报告指出，本篇报告仅对市场上的最新定增公司动态进行跟踪及分析，未对所有公司进行调研，不构成直接推荐建议。

结构总结

• 定增市场概况：定增市场持续火爆，455家公司公布定增预案，8月新增90家。
• 定增类型：包括项目融资、资产置换重组、壳资源重组、集团公司整体上市、引入战略投资者、融资收购其他资产等。
• 投资机会分析：关注破发公司及高收益公司，通过解禁前后股价变动进行投资决策。
• 定增公司跟踪：对18家新发定增预案公司进行详细分析，指出其募资用途、市场前景及潜在价值。
• 投资逻辑分析：从一级市场和二级市场两个角度分析定增投资机会，强调基本面、协同效应及定价策略。
• 风险提示：强调报告的局限性，不构成直接投资建议。