20170901-东吴证券-银行业研究框架暨中报综述_如何看财务报表_经营情况_识别风险_66页_4mb

报告摘要

银行业研究框架暨中报综述总结

核心内容概述

本报告主要分析了银行业财务报表、经营情况及风险识别，重点围绕资产端结构变化、贷款结构与不良率、以及投资结构进行深入探讨。内容涵盖主营业务分类、资产负债表与利润表分析、净息差与ROE/ROA分析、资产质量、监管政策影响、上市银行对比、资本充足率、再融资影响等。

主要观点

1. 资产端结构变化

总资产扩张放缓：2017年6月末，上市银行总资产规模较3月末增长1.19%，较2016年末增长4.14%。
贷款投放节奏放缓：贷款总额较3月末增长2.89%，较2016年末增长7.33%。
同业资产持续收缩：同业资产规模较3月末净减少3.33%，较2016年末净减少9.01%。
投资类资产规模基本稳定：投资资产规模较3月末增长-0.72%，较2016年末增长2.63%。

2. 贷款结构分析

贷款结构向零售端倾斜：个人贷款占比普遍上升，平安银行个人贷款占比提升最高，达4.56%。
国有大行贷款结构较为均衡：公司贷款占比在60%左右，个人贷款占比在30%左右。
股份行结构分化较大：招商银行个人贷款占比接近50%，显著高于其他股份行；兴业银行贷款占比最低，仅为34.51%。
城商行结构差异明显：南京银行租赁和商务服务业贷款占比最高，达33.34%；宁波银行个人贷款占比达30.96%，在城商行中最高。

3. 对公贷款分行业分析

国有大行：
- 制造业、交通运输业、公共事业、租赁和商务服务业等为对公贷款主要投向。
- 电力、热力、燃气及水生产和供应业、租赁和商贸服务业、水利、环境和公共设施管理业占比逐渐增加。
- 房地产业贷款占比下降，但仍在10%以上。
股份行：
- 制造业、批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业为对公贷款主要投向。
- 兴业银行制造业贷款占比达23.46%，高于其他股份行；光大银行水利、环境和公共设施管理业贷款占比达16.68%，较2016年末提升1.75%。
- 采矿业、制造业、批发和零售业不良率较高，而水利、环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业不良率较低。
城商行：
- 制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业、房地产业为对公贷款主要投向。
- 南京银行租赁和商务服务业贷款占比达33.34%，为25家银行中最高。
- 17H相比16年末，电力、热力、燃气及水生产和供应业、租赁和商贸服务业、水利、环境和公共设施管理业占比逐渐增加。
农商行：
- 制造业贷款占比最高，但较2016年末呈下降趋势。
- 同样重视租赁和商务服务业、批发和零售业、水利、环境和公共设施管理业等领域的贷款投放。
- 行业投向与国有大行、股份行基本一致，显示监管政策对银行资产结构的影响。

4. 个人贷款结构分析

个人贷款主要集中在住房贷款：住房贷款占比普遍在45%以上，其中工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、华夏银行等均超过50%。
消费贷款与信用卡贷款：消费贷款和信用卡贷款在部分银行中占比显著，如招商银行信用卡贷款占比达26.81%。
经营性贷款：部分银行如中信银行、浦发银行、民生银行等经营性贷款占比较高，但整体呈现下降趋势。

关键信息

资产端结构变化

国有大行：贷款占比稳定在50%左右，同业资产占比在10%以下，投资类资产占比在20%-25%之间。
股份行：招商银行贷款结构较为均衡，非标资产占比高于国有大行；兴业银行投资类资产占比超过50%，其中表内非标资产规模超过2万亿。
城商行：宁波银行债券类投资占比接近40%，但实际纯债券投资规模不到20%；部分城商行表内非标资产占比上升。

贷款结构变动

国有大行：公司贷款占比普遍在60%以上，个人贷款占比在30%以下。
股份行：招商银行个人贷款占比接近50%，显著高于其他股份行；兴业银行贷款占比最低。
城商行：南京银行租赁和商务服务业贷款占比最高，达33.34%；宁波银行个人贷款占比最高，达30.96%。

对公贷款不良率

采矿业、制造业、批发和零售业不良率较高：招商银行采矿业不良率高达14.12%，建行制造业不良率上升，但批发零售业不良率显著下降。
水利、环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业不良率较低：这些行业受政策支持，风险相对可控。

个人贷款不良率

个人贷款不良率普遍较低：建行、招行、南京银行个人贷款不良率分别为0.49%、0.87%、0.84%，远低于整体不良率。

风险提示

同业资产持续收缩：银行需关注同业资产规模减少对流动性及盈利能力的影响。
非标资产规模收缩：非标资产规模在Q2大幅下降，需关注其对银行资产结构及收益的影响。
行业不良率差异：采矿业、制造业、批发和零售业不良率较高，需加强风险控制。
资本充足率变化：资本充足率受再融资影响，需关注资本补充能力及资本成本。

总结

本报告全面分析了银行业财务报表、经营情况及风险识别，重点探讨了资产端结构变化、贷款结构、对公贷款分行业不良率及个人贷款结构。通过对比国有大行、股份行、城商行及农商行的资产配置与风险状况，揭示了银行在金融监管背景下对资产结构的调整策略。同时，报告也提示了在当前经济环境下，银行需关注高风险行业及非标资产收缩带来的影响，加强风险管理和资本补充能力。

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