银行业研究框架暨2018年报综述_如何看财务报表_经营情况_识别风险_56页_4mb

银行业研究框架暨2018年报综述总结

核心内容

本报告围绕2018年银行业年报，重点分析了IFRS9会计准则切换对财务报表的影响、金融供给侧改革对银行服务小微企业和民营企业的作用、资产质量的变化以及利润增长与拨备计提之间的关系。

主要观点

1. IFRS9会计准则切换的影响

• 资产重分类：在新准则下，更多资产被重分类为“以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产”，包括票据、理财产品和货币基金等。
• 资产规模变化：以建行为例，FV-PL资产规模增长20.3%。
• 损益波动：准则切换后，公允价值变动损益波动加大，部分利息收入转为投资收益。
• 拨备计提：所有资产类别均采用预期损失法计提减值准备，导致一次性多提拔备约3000亿元，带动拨备池增厚约14.45%。

2. 金融供给侧改革与政策支持

• 小微企业与民营企业服务要求：
  • 针对小微企业：“两增两控”及国有大行普惠型小微贷款增长30%以上。
  • 针对民营企业：“一二五”要求，强调贷款利率与条件一致性。
• 监管与政策优惠：
  • 风险权重优惠、利息收入增值税减免、贷款期限延长、融资渠道扩展、不良容忍度提升、资本补充工具创新、差异化货币政策、MPA参数调整、增信措施及MLF担保品范围扩展。
• 区域性中小行优势：区域性中小行在服务小微企业和民企方面更具优势，且不良率和小微贷款占比更优。

3. 资产质量分析

• 不良率与关注类贷款：整体不良率1.53%，关注类贷款占比2.69%，不良生成率1.04%。
• 逾期贷款：逾期贷款占比1.85%，逾期90天以上占比1.20%，资产质量稳健。
• 非标资产与拨备：非标资产收缩，拨备覆盖率提升至201%，风险抵御能力增强。

4. 利润增长与拨备计提

• 利润增速波动：18Q4利润增速为-0.21%，主要因拨备计提增加。
• 恒定拨备覆盖率视角：通过设定恒定拨备覆盖率，还原真实利润增速，显示银行核心盈利能力提升。
• 银行表现：
  • 国有大行：利润增速1从-5.5%提升至26.7%。
  • 股份行：利润增速1整体提升，但内部分化。
  • 城商行：利润增速1与17年持平，但改善幅度较大。
  • 农商行：利润增速1从-2.2%提升至27.2%，改善显著。
• 个股表现：
  • 招商银行：利润增速1达42.8%，领先同业。
  • 宁波银行：持续高增长，利润增速1维持8%以上。
  • 常熟银行：改善幅度最大，利润增速1达48.1%。

关键信息

资产端结构变化

• 总资产扩张：18年末总资产达160万亿，较17年末增长6.51%。
• 贷款增长：贷款规模达86.8万亿，占总资产54.2%，增速高于总资产。
• 同业资产：规模达8.82万亿，占总资产5.5%，较17年末增长3.55%。
• 投资类资产：规模达45.9万亿，占总资产28.7%，其中债券类投资增长，非标资产收缩。

财务报表分析

• 主营业务：包括存款-贷款业务、同业业务、投资、中间业务及理财业务。
• IFRS9影响：投资资产重分类为三类，分别计入公允价值变动损益、其他综合收益及摊余成本。
• 资产结构差异：
  • 国有大行：贷款占比约55%，投资及同业资产占比较低。
  • 股份行：招商银行结构均衡，兴业银行投资占比高。
  • 城商行：投资资产占比高，但贷款占比逐步提升。
  • 农商行：贷款占比低，投资资产占比高，但趋势有所变化。

总结

IFRS9准则切换对银行的财务报表和资产质量产生了显著影响，特别是资产分类和拨备计提的变化。金融供给侧改革推动了银行对小微企业和民营企业的服务，区域性中小行在这一过程中表现出更强的适应能力。资产质量总体稳健，不良率和逾期率持续改善，非标资产收缩有助于降低风险。利润增长虽受拨备计提影响，但通过恒定拨备覆盖率的视角，可以看出银行的核心盈利能力提升。整体来看，银行业在2018年表现出稳健的资产质量和逐步改善的利润表现，为未来的发展奠定了基础。