银行业研究框架暨中报综述：如何看财务报表、经营情况、识别风险-20170904-东吴证券-66页-2mb

银行业研究框架暨中报综述总结

核心内容

本报告围绕银行业财务报表分析、经营情况评估及风险识别展开，重点分析了上市银行的资产端结构、贷款结构及不良率变化趋势，结合金融监管政策对银行业的影响，提供了对银行业整体经营状况和风险水平的评估框架。

主要观点

1. 资产结构变化趋势

• 资产端整体收缩：由于MPA考核和金融监管，中小银行的总资产扩张速度显著放缓，尤其是同业资产和非标资产规模持续净减少。
• 贷款增速稳定：贷款投放速度整体放缓，但国有大行和股份行贷款增速普遍高于城商行。
• 投资类资产稳定：投资类资产规模基本稳定，但结构有所调整，非标资产收缩明显，债券投资增速放缓。

2. 贷款结构分析

• 国有大行：贷款结构较为均衡，公司贷款占比约60%，个人贷款占比约33%-40%，对公贷款中制造业、交通运输业和公共事业占比高。
• 股份行：贷款结构分化明显，招商银行个人贷款占比接近50%，显著高于其他股份行；兴业银行贷款占比最低，仅为34.51%，投资占比高。
• 城商行：贷款结构差异较大，部分银行（如南京银行）租赁和商务服务业贷款占比高；宁波银行个人贷款占比超过30%，为城商行中最高。
• 农商行：制造业贷款占比显著高于其他类型银行，但整体呈下降趋势；租赁和商务服务业贷款占比高。

3. 贷款投向与不良率关系

• 高风险行业：采矿业、制造业、批发和零售业的不良率较高，尤其招商银行采矿业不良率高达14.12%，显著高于其他行业。
• 低风险行业：水利、环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业等政府支持领域不良率较低。
• 个人贷款不良率低：个人贷款不良率普遍低于整体不良率，建行、招行和南京银行分别为0.49%、0.87%和0.84%。

关键信息

1. 资产端变化

• 总资产：2017年上半年，总资产规模约为14.5万亿元，较2016年末增长约4.14%。
• 贷款总额：6月末贷款总额为7.3万亿元，占总资产约50.29%，较2016年末增长约7.33%。
• 同业资产：6月末同业资产规模为8.8万亿元，占总资产约6.08%，较2016年末减少约9.01%。
• 投资类资产：6月末投资类资产规模为4.1万亿元，占总资产约28.14%，较2016年末增长约2.63%。

2. 贷款结构变动

• 信贷投放向零售端倾斜：个人贷款占比普遍提高，平安银行个人贷款占比提升最高，为4.56%。
• 行业投向调整：国有大行和股份行逐步增加对水利、环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业等低风险行业的贷款投放。

3. 风险提示

• 非标资产收缩：非标资产规模在Q2大幅下降，对银行盈利和资产质量产生一定影响。
• 行业风险分化：高风险行业贷款占比下降，低风险行业贷款占比上升，有助于降低整体不良率。
• 监管影响显著：MPA考核和金融去杠杆政策促使银行调整资产结构，减少同业和非标资产规模。

总结

本报告指出，银行业在2017年上半年整体资产扩张速度放缓，尤其是同业资产和非标资产规模持续减少。贷款结构呈现向零售端倾斜的趋势，个人贷款占比普遍提高，同时银行逐步加大对低风险行业（如水利、环境和公共设施管理业）的信贷投放。各银行的资产结构和贷款投向存在显著差异，国有大行相对均衡，股份行分化明显，城商行和农商行则表现出不同的行业偏好。监管政策对银行业的影响显著，促使银行调整资产结构，优化风险配置。