20170901-东吴证券-银行业研究框架暨中报综述：如何看财务报表、经营情况、识别风险_66页-2mb

银行业研究框架暨中报综述总结

核心内容

本报告分析了2017年第二季度上市银行的财务报表、经营情况及风险识别，重点围绕资产端、负债端、净息差、ROE与ROA等关键指标展开。报告还涵盖了银行的主要业务类型、贷款结构变化、投资结构调整及监管政策对银行资产规模的影响。

主要观点

1. 银行主要业务分类

• 传统业务：存款-贷款业务，涵盖对公（行业、区域）和个人（经营性、消费、按揭）。
• 同业业务：包括拆借、回购/买入返售、存放同业等。
• 投资业务：分为债券类（交易性、可供出售、持有至到期）和非标类（应收款项类投资）。
• 中间业务：如托管、结算、银行卡、代理委托、财务顾问等。
• 理财业务：保本理财占比低，非保本理财规模较大，主要体现在表外。

2. 资产端结构分析

• 资产规模：2017年6月末总资产为14.5万亿元，较2016年末增长4.14%。
• 贷款：贷款总额为7.3万亿元，占总资产约50.29%。上半年贷款增速为6.13%~10.54%，部分银行如平安银行个人贷款占比提升显著。
• 同业资产：整体规模持续净减少，6月末为8.8万亿元，占总资产约6.08%，较2016年末下降9.01%。
• 投资类资产：投资类资产总额为4.1万亿元，占总资产约28.14%。其中债券类投资占21.21%，非标资产占6.93%。

3. 资产结构变化

• 国有大行：贷款占比约为50%，同业资产占比低于10%，债券投资占比20%~25%。
• 股份行：招商银行贷款结构较为均衡，个人贷款占比接近50%；兴业银行贷款占比低，投资类资产占比超50%。
• 城商行：宁波银行债券投资占比高，但纯债券占比不足20%；南京银行租赁和商务服务业贷款占比高。

关键信息

1. 贷款结构变化

• 公司贷款：国有大行公司贷款占比约60%，股份行如华夏银行接近80%。
• 个人贷款：个人贷款占比普遍提高，其中招商银行、中信银行、浦发银行等个人贷款占比超过40%。
• 不良率：个人贷款不良率普遍低于整体不良率，如建设银行、招商银行、南京银行分别为0.49%、0.87%、0.84%。
• 对公贷款不良率：制造业、采矿业、批发和零售业不良率较高，招商银行采矿业不良率高达14.12%。

2. 行业投向变化

• 国有大行：对制造业、交通运输业、公共事业、租赁和商务服务业等行业的贷款占比上升。
• 股份行：制造业、批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业贷款占比高，其中兴业银行制造业贷款占比达23.46%，光大银行水利、环境和公共设施管理业贷款占比达16.68%。
• 城商行：制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业、房地产业贷款占比高，南京银行租赁和商务服务业贷款占比达33.34%。
• 农商行：制造业贷款占比显著高于其他银行，但整体呈下降趋势，其他行业如批发和零售业、租赁和商务服务业占比上升。

3. 投资结构变化

• 债券投资：整体增速放缓，6月末约31万亿元，占总资产21.21%。
• 非标资产：规模在Q2大幅收缩，6月末约10万亿元，占总资产6.93%。
• 表内非标资产：部分银行如兴业银行表内非标资产规模超过2万亿元，占比较高。

风险提示

• 资产质量：部分行业如制造业、采矿业、批发和零售业不良率较高，需关注其风险。
• 监管政策：MPA考核和去杠杆政策导致银行资产扩张速度放缓，同业资产规模持续减少。
• 再融资影响：再融资对银行资本充足率有重要影响，需关注其对银行稳定性的支撑作用。
• 利率风险：净息差变化影响银行盈利能力，需关注利率波动对银行的影响。

总结

本报告全面分析了银行业在2017年第二季度的财务报表和经营情况，揭示了银行资产结构的变化趋势、贷款结构的调整、投资类资产的分布以及监管政策的影响。通过对比不同类型的银行，如国有大行、股份行、城商行和农商行，可以看出各银行在资产配置、贷款投向和投资结构上的差异化特征。同时，报告也指出了一些潜在风险，如不良贷款率较高行业、同业资产收缩、非标资产规模下降等，为投资者和分析师提供了有价值的参考信息。