20240831-东吴证券-广汽集团-601238.SH-2024年半年报点评_业绩基本符合预期_合资品牌盈利下滑_3页_426kb

广汽集团2024年上半年业绩分析报告摘要

• 业绩表现：尽管第二季度营收环比增长145%，但由于合资品牌利润大幅下滑（广本/广丰销量同比分别下滑352%、227%，导致净利润由盈转亏），公司整体净利润环比下降75.7%，扣非净利润转为-102.5亿元。
• 自主板块亮点：广汽自主销量增长346%，但单车净利仍为负（-1.36万元），主要因合资板块拖累及自营投入增加。
• 投资价值：维持“买入”评级，下调2024-2026年归母净利润预测至491亿、459亿、571亿元，目标PE为16-17倍。
• 风险提示：乘用车价格战持续、新能源需求复苏不及预期。

注：核心数据摘自报告第三部分及免责声明内容，所有数据单位以人民币为基准，重点关注盈利下滑与合资业务拖累因素。