20240324-华泰期货-量化周报_本周建议多配白糖_原油_燃料油_9页_1mb

华泰期货研究院量化周报摘要

核心观点

📈 本周建议:

• 多配权益市场中的沪深300（IF）期货，空配中证500（IC）期货。
• 多配商品市场中的白糖、原油、燃料油、棉花、苯乙烯等品种，少配天然橡胶、生猪、LPG等。
• 基本面角度推荐做多 EB2404、rm2405、C2405、M2405 等品种。

市场表现 (2024/03/18–2024/03/22)

指数表现

• 沪深300指数: 下跌107%
• 商品指数: 上涨65%
• 国债指数: 微涨0.8%

📈 亮点:

• 商品市场表现强势，债券稳定。

流动性分析

• 权益市场:
  • 广发中证香港创新药ETF吸引净申购1088亿份。
  • 华夏上证科创板50ETF被动赎回达1791亿份。
• 衍生品市场:
  • 股指期货板块保证金流入59亿元。
  • 基本金属板块出现大幅流出36亿元。

💰 分析: 资金在中国市场流向存在分化，港股创新药主题受到青睐。

板块风格与品种表现

📈 权益市场:

• 板块风格：大盘价值恢复稳定性，中盘成长表现疲软。
• 行业表现:
  👉 传媒行业上涨63%；
  👉 电力设备下跌37%。

📉 衍生品市场:

• 品种：铁矿上涨51%，天然橡胶下跌64%；
  🔼 长周期动量策略涨势明显，期限结构策略大幅下滑。

🛠️ 交易结构:
📈 权益行业中农林牧渔板块交易过度；
📉 家电行业交易低迷；
期货年化基差方面，IF小幅负基差(-0.06%)，IC严重负基差(-4.66%)。

商品品种升贴水情况

📊 贴水/升水表现强弱排序:

• 贴水强：UR、FG、FU；
• 升水强：AP、JM、PG。

📊 交易观点:
多单倾向选择贴水品种，空单适合升水品种。

配置建议（战术层）

📈 商品配置多头建议:

• 白糖、原油、燃料油、棉花、苯乙烯
  ⏳ CTA基本面多头建议:
• EB2404、rm2405、C2405、M2405
• 逻辑支持源于成本推涨预期及政策带动需求恢复。

每一份分析，助力决策更确信