20240107-华泰期货-量化周报_本周建议多配燃料油_低硫燃料油_铝_9页_1mb

市场概览

本周（2024/01/01-2024/01/05），沪深300指数下跌3.28%，商品指数下跌0.15%，国债指数上涨0.03%。权益市场中，煤炭行业表现最好，上涨56%，电子行业表现最差，下跌64%。风格方面，中盘价值风格上涨0.5%，大盘成长风格下跌47%。衍生品市场，纤维板表现最佳，上涨30%，LPG表现最差，下跌65%。风格上，偏度风格上涨145%，期限结构风格下跌0.6%。流动性显示，易方达沪深300ETF净申购1938亿份，证券ETF净赎回438亿份；国债期货保证金流入2亿元，能源化工板块保证金流出33亿元。

配置建议

战术层面，权益市场建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场多配燃料油、低硫燃料油、铝、原油、白糖，少配生猪、镍、菜籽油、硅铁、锡。基本面角度，建议做多I2405、JM2405、AL2402、M2405、RM2403合约，基于供应紧张、库存低和贴水结构等因素。

涨势品种

表现较好的品种包括：煤炭（上涨56%）、纤维板（上涨30%）、I2405（评分301）、JM2405（评分301）、AL2402（持续去库）。贴水结构较强的品种如燃料油、低硫燃料油、铝，升水结构如LH、FG、V。下跌品种包括电子（-64%）、LPG（-65%）、猪肉等。