20240204-华泰期货-量化周报_本周建议多配白糖_原油_燃料油_9页_1mb

量化周报（2024/2/4）

市场回顾

• 指数表现：沪深300指数下跌521%，商品指数下跌163%，国债指数上涨0.14%。
• 风险指标：股票市场综合行业下跌136%，小盘成长风格下跌92%；衍生品市场中证1000期货下跌113%，短周期动量风格下跌111%。
• 流动性：易方达沪深300ETF净申购4972亿份，股指期货板块保证金流出29亿元。

板块与风格

• 权益市场行业：银行下跌14%，传媒拥挤度低达-1421分；大盘价值风格下跌17%，小盘成长风格下跌92%。
• 衍生品品种：菜籽粕涨21%，贴水品种表现强；EG/LH热度高，关注近远月价差。

配置建议

• 战术层面：
  • 权益：多配沪深300（IF），空配中证500（IC）。
  • 商品：多配白糖/原油/燃料油/棉花/苯乙烯，少配鸡蛋/天然橡胶/生猪/LPG/硅铁。
• 基本面角度：
  • 做多：I2405（贴水深+铁水企稳）、AL2403（去库+逼仓预期）、TA2405（PX偏强）、EB2403（BZ偏强）。
  • 做空：RB2405/I2405（铁矿贴水、螺纹复产预期）。

交易结构与期货

• 股票行业拥挤度：煤炭较高（141分），传媒超卖（-1421分）。
• 中性对冲：IH基差率247%，IF基差率111%，IC基差率-494%，显示市场分化明显。
• 商品期货：PG/M/MA贴水强烈，SF/LH/JD升水结构突出。

免责声明

• 数据及分析基于公开来源，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担责任。

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graph TD
    A[交易信号] --> B[权益: IF多, IC空]
    A --> C[商品: 多：原油/白糖；少：橡胶/生猪]
    B --> D[市场表现：300ETF净申购、板块分叉]
    C --> E[期货结构：PG贴水，EG/LH升水]