20240128-华泰期货-量化周报_本周建议多配低硫燃料油_原油_白糖_9页_1mb

量化周报分析（2024/1/28）

一、市场回顾

• 主要指数表现：本周沪深300指数上涨256%，商品指数上涨114%，国债指数上涨0.17%。
• CTA大类表现：统计套利小幅下跌0.05%，主观趋势跟踪下跌0.53%，量化趋势跟踪下跌1.07%。
• 私募基金：宏观基金近三个月表现优异，收益达17.3%，但近期胜率为负。

二、流动性分析

• 权益市场：易方达沪深300ETF发起式净申购1118.6亿份，华夏科创50ETF净赎回1.21亿份。
• 期货市场：股指期货板块保证金净流入36亿元，贵金属板块净流出13亿元。

三、板块及风格表现

• 权益行业：房地产板块表现最佳（142%），电力设备最差（0.1%）。
• 权益风格：小盘价值风格上涨81%，大盘成长风格上涨13%。
• 商品品种：中证1000期货上涨94%，为最佳表现；纯碱下跌44%，为最差。
• 商品风格：偏度风格上涨107%，为最佳；短周期动量风格下跌0.59%，为最差。

四、配置建议

• 战术配置：
  • 权益：多配沪深300（IF），空配中证500（IC）。
  • 商品：多配低硫燃料油、原油、白糖、燃料油、PTA；少配鸡蛋、LPG、天然橡胶、工业硅、生猪。
• 基本面品种：
  • 做多I2405、AL2403、TA2405、EB2403。
  • 做空RB2405/I2405。

五、交易结构与风险提示

• 股票拥挤度：银行行业拥挤度最高（1345分），医药生物最低（−150分）。
• 期货基差率：IH年化基差率26.6%，IF年化基差率1.4%，IC年化基差率−41.4%。
• 商品升贴水：M、SA、EB贴水显著；SF、LH、J升水。

六、免责声明

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