20231224-华泰期货-量化周报_本周建议多配纯碱_燃料油_低硫燃料油_9页_1mb

市场回顾
本周沪深300指数上涨4.3%，商品指数上涨15%，国债指数上涨0.12%。ETF净申购第一为华夏上证科创板50成份ETF（2745亿份），净赎回第一为景顺长城中证港股通科技ETF（744亿份）。股指期货净流入29亿，农产品板块流出17亿。

板块风格

• 权益：电力设备领涨（33%），传媒领跌（-90%）；大盘成长风格最佳（13%），小盘价值最差（-16%）。
• 衍生品：玻璃表现最佳（75%），尿素最差（-26%）；长周期动量风格涨幅最高（146%），期限结构跌幅最深（-153%）。

交易结构
股票行业拥挤度高的有煤炭（1456分），低的有社会服务（-1321分）。股指期货基差率平均值：IH为369%，IF为259%，IC为-22%。商品期货贴水较强的有：SA、M、AP；升水较强的有：EG、EB、FG。

配置建议

• 战术层面：
  • 权益市场建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）。
  • 商品市场建议多商品包括纯碱、燃料油、低硫燃料油、LPG、玻璃；少配生猪、天然橡胶、菜籽油、镍、铅。
• 基本面角度：
  建议做多I2405、JM2405、FG2401-FG2405、AL2401、M2401。

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