20221128-国信证券-非金属建材周报（22年第48周）_政策加速落地_布局地产链头部企业_21页_2mb

非金属建材周报（22年第48周）总结

核心内容

本周非金属建材行业整体表现优于沪深300指数，市场呈现积极信号，建议关注地产链头部企业。政策层面，央行发布“金融16条”，为房企提供融资支持，国有大行已与17家房企签署战略合作协议，提供意向性授信额度超1.2万亿。此外，央行再次降准0.25个百分点，释放约5000亿元流动性，以支持经济稳增长。

主要观点

• 政策支持：地产链政策持续加码，金融支持措施落地，推动行业运行修复。
• 市场表现：建材板块本周上涨2.17%，跑赢沪深300指数2.85pct，位列行业第7位。
• 投资建议：建议积极布局地产链头部企业，包括海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、南玻A、中国巨石、中材科技、东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、伟星新材、兔宝宝、光威复材、海洋王、铝模板行业等。

关键信息

1. 水泥市场

• 价格走势：全国P.042.5高标水泥平均价450元/吨，环比下跌0.44%。
• 库容比：全国水泥库容比为69.3%，环比提高0.9pct。
• 区域表现：
  • 华北：价格稳定，需求萎缩，部分区域实施静默管理。
  • 东北：价格稳定，需求下滑，部分企业已库满停窑。
  • 华东：价格小幅回落，部分企业降价促销。
  • 中南：价格弱稳，库存升至中高位。
  • 西南：价格稳定，部分区域上调价格。
  • 西北：价格稳定，执行冬季错峰生产。

2. 玻璃市场

• 浮法玻璃：价格环比下跌0.45%，成交尚可，部分区域有赶工。
• 光伏玻璃：价格保持平稳，库存天数16.61天，环比下降2.22%。
• 市场动态：部分区域终端电站装机推进一般，需求持续性需观察。

3. 玻纤市场

• 无碱纱：市场稳价出货为主，部分产品报价上涨。
• 电子纱：供需偏紧，市场需求缺口存在，后期提涨预期较大。

4. 原材料价格

• 原油：价格下跌6.44%，布伦特原油现货价为85.49美元/桶。
• 动力煤：价格下跌11.39%，秦皇岛动力煤平仓价为1260元/吨。
• 纯碱：价格下跌0.36%，全国均价2760元/吨。
• 建筑沥青：价格下跌1.15%，市场价4300元/吨。

5. 房地产数据

• 商品房成交：30大中城市当周成交面积262.99万平，环比增加12.43%。
• 土地市场：100大中城市供应土地面积环比增加6.74%，成交面积环比增加24.68%。

风险提示

• 基建地产运行低于预期
• 成本上涨超预期
• 疫情反复

行业研究与投资评级

• 投资评级：建筑材料行业被评定为“超配”，即行业指数表现优于市场指数10%以上。
• 分析师：黄道立、陈颖、冯梦琪

重要事件与公司动态

• 江西铁路项目：昌九高铁、瑞梅铁路、长赣高铁开工，总投资1362.4亿元。
• 光伏玻璃布局：三部门联合印发通知，指导光伏压延玻璃项目合理布局。
• 金融支持政策：央行拟提供2000亿元免息再贷款支持“保交楼”。
• 公司动态：
  • 四川双马：参与投资绿色产业发展基金。
  • 万里石：完成股票期权与限制性股票激励计划。
  • 科顺股份：完成限制性股票激励计划。
  • 永和智控：筹划引入特定对象成为控股股东，股票停牌。
  • 旗滨集团：实际控制人无偿赠与股份。
  • 东方雨虹：增持股份，部分限制性股票回购注销。
  • 龙泉股份：转让子公司股权。
  • 其他公司：涉及股权激励、减持、股东大会等事项。

下周重大事项提醒

• 股东大会：多家建材公司将于下周召开股东大会，包括石英股份、菲林格尔、旗滨集团、兔宝宝、国统股份、再升科技、福莱特、中简科技、法狮龙、丰林集团、凯盛科技、帝欧家居、龙泉股份等。
• 业绩发布会：部分公司如再升科技、中简科技、法狮龙等将发布业绩。

图表与数据来源

• 市场走势：图1、图2、图3、图4、图5等。
• 水泥市场：图6-图21。
• 玻璃市场：图22-图30。
• 原材料价格：图32-图35。
• 房地产数据：图36-图38。
• 数据来源：Wind、同花顺iFind、卓创资讯、数字水泥网、Choice等。

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