20221220-国信证券-非金属建材周报（22年第51周）_行业淡季运行_南北有所分化_21页_2mb

报告摘要

非金属建材行业周报总结（22年第51周）

核心内容

本周非金属建材行业整体表现弱于沪深300指数，但部分细分领域仍具备积极信号。行业呈现南北分化趋势，基建投资持续发力，但房地产数据承压明显。

主要观点

基建投资与地产数据
- 2022年1-11月广义基建投资同比增长11.65%，增速环比提升0.25pct。
- 房地产开发投资同比下降9.8%，降幅环比扩大1pct；房屋销售面积同比下降23.32%，降幅扩大1.05pct；房屋新开工面积同比下降38.94%，降幅扩大1.15pct；房屋竣工面积同比下降18.97%，降幅小幅扩大0.25pct。
政策导向
- 中央经济工作会议强调稳增长，继续推进“十四五”重大工程，加强区域基础设施联通。
- 支持房地产市场平稳发展，推动“保交楼、保民生、保稳定”工作，激活地产链建材板块。
市场表现
- 建材板块本周下跌2.32%，跑输沪深300指数1.21pct。
- 近三个月建材板块跑赢沪深300指数3.59pct，近半年跑输3.44pct。
细分板块表现
- 水泥：价格下跌0.3%，库容比下降0.4pct，市场需求弱势，部分企业为清库降价。
- 玻璃：浮法玻璃价格微涨0.1%，库存下降3.8%；光伏玻璃市场稳中偏弱，库存天数增加4.37%。
- 玻纤：无碱纱市场趋稳，电子纱供需偏紧，价格涨后趋稳。
投资建议
- 建议关注地产链头部企业，如东方雨虹、科顺股份、三棵树、坚朗五金、伟星新材、兔宝宝、光威复材、海洋王、铝模板行业。
- 水泥推荐：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、冀东水泥、天山股份。
- 玻璃推荐：旗滨集团、南玻A。
- 玻纤推荐：中国巨石、中材科技。

关键信息

水泥价格与库存
- 全国P.042.5高标水泥平均价441元/吨，环比下跌0.3%。
- 全国水泥库容比72.3%，环比下降0.4pct。
- 北方需求走弱，南方赶工需求支撑较强。
玻璃市场动态
- 浮法玻璃均价1616.32元/吨，环比上涨0.1%；库存下降3.8%。
- 光伏玻璃原片价格18元/平米，镀膜玻璃27.53元/平米，库存天数17.75天，环比增加4.37%。
- 光伏玻璃需求疲软，供应端有增量，库存压力增加。
玻纤市场
- 无碱纱价格稳定，电子纱供需偏紧，价格趋稳。
- 电子纱主流报价9900-10200元/吨，电子布价格4.3-4.4元/米。
主要原材料价格
- 布伦特原油价格环比上涨7.15%至81.82美元/桶。
- 动力煤价格环比下跌2.37%至1320元/吨。
- 纯碱价格环比上涨0.72%至2802元/吨。
- 建筑沥青价格维持稳定。
房地产数据
- 30大中城市商品房当周成交面积306.15万平，环比增加1.32%。
- 100大中城市土地供应和成交面积环比波动，成交率下降。
行业政策
- 山东推动水泥低效产能淘汰退出，2023年6月底前拆除生产装置。
- 上海提出到2025年屋顶光伏不少于1GW，2030年实现应装尽装。
- 国家发改委加快政策性开发性金融工具资金投放和基础设施项目建设。
上市公司动态
- 天山股份成功摘牌西南水泥股权，华新水泥董事辞职，青龙管业获得专利，上峰水泥质押股份，宏和科技申请授信额度等。