20240101-华泰期货-铅周报_下游需求偏淡_铅价震荡运行_7页_590kb

铅市场报告总结：

• 供应方面：废电瓶供应缺口导致再生铅炼厂减产，原料成本上升，预期铅价可能上移。数据显示，原生和再生铅冶炼企业开工率和产量均下降，进口铅精矿量环比减少。
• 需求方面：元旦前后下游消费清淡，铅蓄电池企业开工率下降，但年末因素解除后，终端市场备库订单可能改善，提振需求。
• 价格与市场：本周伦铅价格小幅下跌0.19%至2067美元/吨，沪铅主力上涨134%至15875元/吨。库存方面，国内铅锭库存减少0.24万吨，LME库存略有增加，市场预计供应偏紧。
• 投资策略：建议采取谨慎偏多策略，逢低买入套保为主，关注下游消费变化；套利中性。
• 风险提示：主要风险包括冶炼产能提升、国内消费不及预期、流动性收紧等。