20220422-瑞达期货-沪铅市场周报_铅基本面供需两弱_沪铅价格区间震荡_12页_1mb

2022年4月22日沪铅市场周报总结

核心内容

本周沪铅市场呈现区间震荡走势，主要受供需两弱的影响。铅矿供应紧张，疫情背景下原料收购困难，再生铅产炼厂原料到货量较低，产能受限。同时，铅锭出口窗口已打开，人民币汇率下行有助于出口增长。下游方面，电动自行车换电处于淡季，汽车产销同比均下滑，4月同样面临压力。短期内铅市供需偏弱，预计下周铅价将继续维持震荡格局。

主要观点

• 沪铅价格：本周沪铅收盘价为15725元/吨，较上周上涨1.85%。
• 伦铅价格：伦铅收盘价为2393美元/吨，较上周下跌2.47%。
• 净持仓变化：沪铅前20名净持多持仓为1653手，较上周增加3678手。
• 铅锌价差：国内铅锌期货价差为12720元/吨，较上周增加7元/吨。
• 现货价格：长江有色市场1#铅平均价为15825元/吨，较上周上涨325元/吨。
• 升贴水情况：1#铅升贴水维持在贴水-115元/吨附近，较上周上升25元/吨。
• 铅矿供应紧张：根据ILZSG统计，2022年1月全球铅矿山产量为347.6千吨，较上月减少73.8千吨。
• 铅矿加工费：截止至2022年4月15日，济源、郴州、个旧三地平均加工费分别为900元/金属吨、1000元/金属吨、1100元/金属吨。
• 铅矿进口量下滑：2022年2月，中国铅矿砂及精矿进口量为59533.89吨，同比下降21.1%。
• 精炼铅供应缺口：2022年1月全球精炼铅产量为1023.1千吨，消费量为1038.1千吨，缺口15千吨。
• 国内精炼铅产量：国家统计局数据显示，3月国内精炼铅产量为65.4万吨，同比增长1.7%；1-3月累计产量为181.1万吨，同比增长1.2%。
• 精炼铅出口窗口打开：2022年2月，中国精炼铅出口量为2565.42吨，较上月减少14442.72吨。
• 库存情况：截止至2022年4月22日，上海期货交易所精炼铅库存为95914吨，较上一周增加5383吨；LME铅库存为39825吨，较上一周增加500吨。
• 下游需求偏弱：2021年12月铅蓄电池产量较上月下降1.51%；2022年3月汽车产量环比增长23.4%，同比下降9.1%；汽车销售环比增长28.4%，同比下降11.7%。

关键信息

• 市场走势：沪铅价格区间震荡，主力合约建议15000-16000元/吨之间短线交易，参考止损点上下各500点。
• 供需分析：铅矿供应紧张，再生铅原料到货量低；精炼铅出口窗口打开，但整体需求偏弱。
• 库存变化：国内精炼铅库存小幅上升，LME铅库存略有增加。
• 政策与数据：国家统计局和中汽协数据反映下游需求疲软，铅蓄电池产量下降。

产业情况

• 铅矿供应：全球铅矿产量下降，国内加工费维持高位。
• 铅矿进口：中国铅矿进口量同比下滑，显示供应端压力。
• 精炼铅产量：国内精炼铅产量温和增长，但出口量减少。
• 下游需求：铅蓄电池和汽车产量均呈现下滑趋势，影响铅需求。

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