特高压、电网自动化、数字化为电网重点投资方向_22页_745kb

电力设备新能源行业研究报告总结

投资主线

报告重点关注 特高压、电网自动化、数字化、智能化作为电网投资重点方向，认为符合“新型电力系统”建设要求，并将成为未来电力设备行业的核心增长点。

特高压投资持续推进

• 政策驱动：国家能源局《新型电力系统发展蓝皮书》明确“沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设”，需特高压配套支撑。
• 建设进展：确认年内至少三条特高压直流及数条交流工程启动，支持新能源基地电力外送。
• 相关标的：直流核心-国电南瑞、许继电气、中国西电；交流核心-平高电气、中国西电；信息通信-国网信通、威胜信息等。

电网自动化与数字化趋势向好

• 新型调度运行系统及配网智能化是契合新能源发展的关键，涉及源网荷储协同控制、分布式智能电网等。
• 智能电表升级处于替换周期，2023年招标量前低后高，物联网表比例有望提升。

工控行业分析

市场概况

• 2023年一季度工控市场总体需求略有下滑，部分领域如光伏、锂电、新能源汽车等仍保持增长。
• 项目型市场因基建和矿产需求保持较强增长。

产品表现

• 不同产品API指数：PLC、HMI等控制类产品API指数低位，通用运动控制、低压变频器保持稳定。
• 领域中高压变频器、通用运动控制显增长趋势。

后续需求复苏预期

• 预计工业经济复苏带动工控需求回升，重点行业如锂电设备、光伏、医疗设备、新能源汽车、石化等推动增长。
• 中长期趋势：人口红利消退，自动化替代人工势不可挡，国产化渗透率有望加速提升。

国产替代机遇

• 工控设备依赖进口背景下，本土优质企业在“国产化、定制化”战略下获取市场份额。
• 相关标的：汇川技术、信捷电气、伟创电气等。

投资建议与风险提示

具体建议

• 电力设备领域：建议关注特高压、电网自动化、智能电表标的：国电南瑞、许继电气、宏力达、东方电子等。
• 工控行业：建议关注汇川技术（通用自动化、机器人）、信捷电气（小型PLC龙头）、伟创电气（新兴行业中压变频）、步科股份、雷赛智能等。

风险提示

• 经济波动对工控和电力投资需求的风险。
• 电网投资及特高压进度不及预期。
• 行业竞争加剧导致企业盈利能力下降。