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A股估值水平分析总结（广发动态估值数据库4月第3期）

一、核心内容概述

本报告由广发证券策略组发布，旨在通过PE（TTM）与PB（LF）等指标分析A股当前的估值水平。报告涵盖了A股整体、创业板、中小板以及各细分行业的估值变化，并提供了股权风险溢价与股市收益率的相关数据，以帮助投资者理解市场当前的估值状态。

二、本周绝对估值变化

A股整体估值

• PE（TTM）：从21.66倍下降至21.27倍
• PB（LF）：从2.06倍下降至2.03倍
• 剔除金融服务业后：
  • PE（TTM）：从39.38倍下降至38.33倍
  • PB（LF）：从2.71倍下降至2.67倍

创业板估值

• PE（TTM）：从62.28倍下降至60.28倍
• PB（LF）：从4.81倍下降至4.64倍

中小板估值

• PE（TTM）：从46.35倍下降至45.29倍
• PB（LF）：从4.02倍下降至3.93倍

三、本周相对估值变化

创业板相对于沪深300

• 相对PE（TTM）：从4.52下降至4.40
• 相对PB（LF）：从3.19下降至3.10

四、板块估值概览

截止本周收盘

• 创业板：
  • PE（TTM）：60.28倍
  • PB（LF）：4.64倍
• 主板：
  • PE（TTM）：17.80倍
  • PB（LF）：1.73倍

五、细分行业估值分析

从PE（TTM）角度看

• 估值高于历史均值的行业包括：化工、电子、传媒、商业贸易、机械设备
• 估值低于历史均值的行业包括：农林牧渔、食品饮料、房地产、建筑装饰、银行、汽车、非银金融

从PB（LF）角度看

• 估值高于历史均值的行业包括：家用电器、纺织服装、休闲服务、轻工、电子、通信
• 估值低于历史均值的行业包括：采掘、交通运输、食品饮料、商业贸易、银行、非银金融

六、股权风险溢价与股市收益率

• 股权风险溢价：从上周的 -0.77% 上升至本周的 -0.75%
• 股市收益率：从上周的 2.54% 上升至本周的 2.61%

七、风险提示

• 业绩不达预期
• 估值大幅切换

八、免责声明

• 广发证券具备证券投资咨询业务资格
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