20220409-国海证券-科沃斯-603486.SH-事件点评_新品T10_OMNI保留全能基站功能_AI智能化持续升级_高性价比迎战618_6页_1mb

科沃斯（603486）事件点评总结

核心内容

科沃斯于2022年4月6日发布扫地机器人新品 T10 OMNI，该产品保留了全能基站功能，并在AI智能化方面持续升级，同时以高性价比策略应对即将到来的618大促。公司分析师孟昕对产品进行了详细分析，并维持“买入”评级。

主要观点

• 产品功能升级：T10 OMNI在清洁系统、导航避障、基站功能和智能化交互方面均有显著提升，体现了公司在智能清洁设备领域的技术积累与创新。
• AI智能化优势：搭载自动驾驶级高算力芯片和960P摄像头，实现30种障碍物识别、6分钟快速建图、3D地图支持等功能，导航与避障能力领先行业。
• 高性价比定位：T10 OMNI到手价不超过4799元，相比X1 OMNI价格下降1200元，性价比突出，有望吸引更多消费者，提升市场份额。
• 市场表现强劲：科沃斯在2022年推出多款新品，包括T10系列和添可品牌产品，持续拓展产品线与客群，推动营收增长。
• 盈利预测乐观：公司预计2021-2023年归母净利润分别为20.42亿元、27.82亿元、36.49亿元，EPS分别为3.56元、4.85元、6.36元，当前PE为28.91倍，估值逐步下降，成长性良好。

关键信息

产品对比

财务表现与估值

投资建议

• 维持“买入”评级，认为科沃斯在智能化清洁设备领域具备竞争优势，新品T10 OMNI在618大促期间有望带动营收增长。
• 公司“科沃斯+添可”双品牌策略有效推动市场拓展，产品线丰富，覆盖更多消费群体。

风险提示

• 外部风险：新冠疫情反复、清洁电器市场竞争加剧、原材料价格上涨、海运运力紧张等。
• 内部风险：研发成果不及预期，可能影响产品竞争力和市场表现。

总结

科沃斯T10 OMNI作为一款集高效清洁、AI导航、基站自清洁和语音控制于一体的扫地机器人，凭借其高性价比和智能化功能，有望在618大促期间抢占市场份额。公司持续推出新品，拓展产品线与客群，推动业绩增长。分析师孟昕维持“买入”评级，认为其未来成长性良好，估值合理。然而，需关注行业竞争、疫情及供应链等潜在风险。