20160404-兴业证券-房地产行业周报_三月房价强势复苏_调控不改长期向上趋势_20页_2mb

房地产行业周报（2016.3.26—2016.4.1）总结

核心内容

2016年3月房地产市场出现强势复苏，尽管调控政策对部分城市产生短期压制效应，但整体趋势未改，房价环比和同比均上涨，且涨幅扩大。分析师阎常铭认为，房地产作为货币现象，其基本面受货币政策影响较大，中国地产大周期未见顶，小周期在宽松环境下持续上行。报告维持对地产行业的推荐，认为长期走势仍向好。

主要观点

• 房价趋势：3月全国100个城市新建住宅均价为11303元/平方米，环比上涨1.90%，同比上涨7.41%。北京、上海等十大城市新建住宅均价为21368元/平方米，环比上涨2.52%，同比上涨12.83%。
• 成交量变化：全国60个重点城市新房成交面积环比下降8%，但同比上涨52%。一线城市整体销量环比下降21%，同比上涨8%。二线城市成交量环比微涨1%，同比上涨62%。三线城市成交量环比下降17%，同比上涨58%。
• 政策影响：3月25日，上海、深圳等城市发布调控政策，对销量产生一定抑制作用，但不改变核心城市基本面长期向上的趋势。政策重点在于加强贷款管理、鼓励存量房利用、促进去库存等。
• 板块表现：地产板块本周整体表现较好，部分个股涨幅显著，如万泽股份上涨34.4%。同时，也有部分个股下跌，如财信发展下跌15.4%。

关键信息

重点公司推荐

投资建议

• 持续看好房地产行情，2016年推荐布局核心城市地产股。
• 主要推荐公司包括：华联控股、泰禾集团、华发股份、格力地产、香江控股、滨江集团、华夏幸福、保利地产、万科A、世联行、三六五网。

风险提示

• 销售回升幅度不及预期。

数据概览

新房成交情况

• 全国：成交面积916万平米，环比-8%，同比+52%。
• 一线城市：成交面积109万平米，环比-21%，同比+8%。
• 二线城市：成交面积511万平米，环比+1%，同比+62%。
• 三线城市：成交面积296万平米，环比-17%，同比+58%。

二手房成交情况

• 全国：成交面积362万平米，环比+0%，同比+161%。
• 一线城市：成交面积119万平米，环比+6%，同比+154%。
• 二线城市：成交面积193万平米，环比+1%，同比+172%。
• 三线城市：成交面积49万平米，环比-13%，同比+136%。

政策动态

• 中央政策：发布《国土资源“十三五”规划纲要》，强调节约土地资源和不动产统一登记。
• 地方政策：
  • 江苏省：规范个人住房贷款业务，实施差别化信贷政策。
  • 上海市：加强贷款管理，要求首付款为自有资金。
  • 海口市：鼓励存量房改造为公共服务用房，降低公积金贷款首付比例。
  • 合肥市：部分区域增加土地供应，打击违规交易。
  • 佛山市：调整住房公积金租房提取办法。
  • 廊坊市：非本地户籍居民限购一套住房，首付不低于30%。
  • 深圳市：更新房产交易评估价格，部分区域上调幅度超50%。

各城市表现

长三角地区

• 上海：新房环比-41%，同比-1%；二手房环比+6%，同比+157%。
• 杭州：新房环比+12%，同比+141%；二手房环比+6%，同比+194%。
• 苏州：新房环比+6%，同比+31%。
• 南京：新房环比+20%，同比+202%。
• 无锡：新房环比-7%，同比+168%。

珠三角地区

• 深圳：新房环比-6%，同比-13%；二手房环比+6%，同比+149%。
• 广州：新房环比+33%，同比+55%。

环渤海地区

• 北京：新房环比+0%，同比-12%；二手房环比+6%，同比+157%。
• 天津：新房环比+8%，同比+187%；二手房环比+5%，同比+129%。
• 青岛：新房环比+17%，同比+109%。

中西部城市

• 武汉：新房环比+7%，同比+82%。
• 合肥：新房环比-100%，同比-100%。
• 长沙：新房环比-100%，同比-100%。
• 成都：新房环比-7%，同比+41%。

其他城市

• 福州：新房环比+69%，同比+102%。
• 厦门：新房环比+13%，同比+148%。
• 昆明：新房环比+42%，同比-19%。

结论

尽管调控政策对部分城市房地产市场造成短期压制，但整体市场仍呈现回暖趋势，尤其在核心城市。分析师认为，房地产行业基本面持续上行，建议继续关注核心城市地产股，同时注意政策变化带来的短期波动风险。